{"id":25252,"date":"2025-07-09T18:18:48","date_gmt":"2025-07-09T18:18:48","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/uncategorized\/nagel-cree-que-el-bce-deberia-mantener-flexibilidad-respecto-a-las-reducciones-de-tasas-de-interes-con-expectativas-de-mercado-en-aumento\/"},"modified":"2025-07-09T18:18:48","modified_gmt":"2025-07-09T18:18:48","slug":"nagel-cree-que-el-bce-deberia-mantener-flexibilidad-respecto-a-las-reducciones-de-tasas-de-interes-con-expectativas-de-mercado-en-aumento","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/live-updates\/nagel-cree-que-el-bce-deberia-mantener-flexibilidad-respecto-a-las-reducciones-de-tasas-de-interes-con-expectativas-de-mercado-en-aumento\/","title":{"rendered":"Nagel cree que el BCE deber\u00eda mantener flexibilidad respecto a las reducciones de tasas de inter\u00e9s, con expectativas de mercado en aumento."},"content":{"rendered":"El mercado actualmente no anticipa una reducci\u00f3n de tasas para la reuni\u00f3n del Banco Central Europeo el 24 de julio. Sin embargo, la probabilidad de un recorte aumenta al 42% para la reuni\u00f3n programada el 11 de septiembre.\n\nPara marzo del pr\u00f3ximo a\u00f1o, el mercado ya ha considerado completamente una reducci\u00f3n de tasas en sus predicciones. Despu\u00e9s de este per\u00edodo, las expectativas sugieren un cambio en la direcci\u00f3n de la curva del mercado.\n\nEn t\u00e9rminos simples, los inversionistas e instituciones que compran y venden contratos vinculados a tasas de inter\u00e9s a\u00fan no ven cambios en la pol\u00edtica del Banco Central Europeo a corto plazo. Espec\u00edficamente, hay poca o ninguna estimaci\u00f3n de un recorte de tasas para la pr\u00f3xima reuni\u00f3n del Consejo de Gobierno en julio. Pero mirando hacia septiembre, las probabilidades han subido, ahora al 42%. Eso no es una mayor\u00eda, pero es suficiente para causar un reajuste de precios si las condiciones cambian un poco.\n\nA medida que avanzamos en el calendario, la estimaci\u00f3n se vuelve m\u00e1s confiable. Para marzo del pr\u00f3ximo a\u00f1o, los mercados est\u00e1n completamente inclinados hacia una reducci\u00f3n de tasas. No hay ambig\u00fcedad; los participantes ya han incorporado esto en sus modelos. Despu\u00e9s de eso, hay un cambio: las expectativas en direcci\u00f3n de las tasas comienzan a moverse en sentido contrario o estable, dependiendo de los datos de inflaci\u00f3n y de los informes econ\u00f3micos en el \u00faltimo trimestre del a\u00f1o.\n\nLos operadores activos en derivados vinculados a tasas deber\u00edan tener en cuenta que la mayor parte de la flexibilizaci\u00f3n se considera ya incorporada para principios de 2025. Con esto en mente, las oportunidades est\u00e1n en revisar opciones que consideren la l\u00ednea de tiempo actual impl\u00edcita en los precios de los swaps. Con el primer recorte plenamente esperado para marzo y los movimientos posteriores aplan\u00e1ndose, esto limita las ganancias para aquellos que apuestan por una mayor flexibilizaci\u00f3n en el horizonte inmediato.\n\nEl equipo de Lagarde no ha modificado su gu\u00eda futura, lo que mantiene las cosas estables por ahora. Los datos entrantes \u2014desarrollo de salarios, actualizaciones de inflaci\u00f3n subyacente, tendencias de consumo minorista\u2014 pueden influir en las probabilidades en los modelos, particularmente a medida que se acerca la reuni\u00f3n de septiembre. Cualquier peque\u00f1a revisi\u00f3n en las previsiones podr\u00eda impulsar los precios de septiembre de manera abrupta hacia arriba o hacia abajo nuevamente.\n\nEs importante se\u00f1alar que la curva implica que no hay prisa en ninguna direcci\u00f3n: la flexibilizaci\u00f3n es suave y equilibrada, en lugar de abrupta. Eso tiene implicaciones para cualquiera que mantenga posiciones de macro carry: ahora se trata m\u00e1s de valor relativo que de convicci\u00f3n direccional.\n\nTambi\u00e9n estamos observando cambios en la liquidez del mercado y en los diferenciales de oferta y demanda a lo largo de los puntos intermedios, porque cualquier cambio repentino en las expectativas para septiembre podr\u00eda provocar desajustes. Las estrategias de cobertura deber\u00edan mantenerse activas durante el verano, ya que los vol\u00famenes tienden a disminuir, aumentando la posibilidad de respuestas exageradas en los precios.\n\nEl momento no es adecuado para suponer que la inercia de la pol\u00edtica se mantendr\u00e1 hasta el oto\u00f1o. La reuni\u00f3n de septiembre ha surgido como el punto m\u00e1s reactivo en el horizonte, donde el reajuste de precios podr\u00eda ser veloz. Por esa raz\u00f3n, ser\u00eda prudente que los participantes ajusten su exposici\u00f3n con cuidado entre los instrumentos que est\u00e1n por expirar en los \u00edndices denominados en euros.\n\n\n

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El mercado no prev\u00e9 recortes de tasas en julio del BCE, pero en septiembre la probabilidad aumenta al 42%. Mantente alerta, ya que las condiciones podr\u00edan cambiar r\u00e1pidamente. – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":62,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[16],"tags":[],"class_list":["post-25252","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/25252","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/62"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=25252"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/25252\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=25252"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=25252"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=25252"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}