{"id":25144,"date":"2025-07-08T08:19:20","date_gmt":"2025-07-08T08:19:20","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/uncategorized\/el-banco-central-de-china-planea-ampliar-el-acceso-a-bonos-en-el-extranjero-para-inversionistas-locales-mejorando-la-liberalizacion-del-flujo-financiero\/"},"modified":"2025-07-08T08:19:20","modified_gmt":"2025-07-08T08:19:20","slug":"el-banco-central-de-china-planea-ampliar-el-acceso-a-bonos-en-el-extranjero-para-inversionistas-locales-mejorando-la-liberalizacion-del-flujo-financiero","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/live-updates\/el-banco-central-de-china-planea-ampliar-el-acceso-a-bonos-en-el-extranjero-para-inversionistas-locales-mejorando-la-liberalizacion-del-flujo-financiero\/","title":{"rendered":"El banco central de China planea ampliar el acceso a bonos en el extranjero para inversionistas locales, mejorando la liberalizaci\u00f3n del flujo financiero."},"content":{"rendered":"El banco central de China planea ampliar sus mercados de capital al permitir que m\u00e1s inversionistas locales inviertan en bonos en el extranjero. El Banco Popular de China ampliar\u00e1 el programa Bond Connect para incluir m\u00e1s instituciones nacionales, como corredores, fondos mutuos, gestores de patrimonio y aseguradoras.\n\nAdem\u00e1s, el banco central pretende aumentar la cuota del esquema Swap Connect, proporcionando m\u00e1s flexibilidad para acceder a coberturas y swaps de tasas de inter\u00e9s. Informes sugieren que las autoridades podr\u00edan duplicar la cuota del programa Southbound Bond Connect a 139 mil millones de d\u00f3lares.\n\nEstas acciones buscan facilitar el control de capital y promover el acceso al mercado en ambas direcciones. Son coherentes con el objetivo de Pek\u00edn de mejorar el papel global del yuan y diversificar los canales de inversi\u00f3n para las instituciones nacionales.\n\nEsta actualizaci\u00f3n del Banco Popular es un claro movimiento para abrir m\u00e1s canales para el flujo de capital transfronterizo, particularmente dentro de los instrumentos de ingresos fijos. Al expandir Bond Connect para incluir un conjunto m\u00e1s amplio de participantes nacionales, como gestores de patrimonio y aseguradoras, el banco central est\u00e1 animando activamente al capital nacional a aventurarse m\u00e1s all\u00e1 de las fronteras nacionales. Esto no ocurrir\u00eda t\u00edpicamente sin un impulso regulatorio concertado, por lo que la decisi\u00f3n refleja las prioridades en juego.\n\nSimult\u00e1neamente, la decisi\u00f3n del banco central de aumentar la cuota para el Southbound Bond Connect indica no solo una disposici\u00f3n, sino una fuerte intenci\u00f3n de estimular la diversificaci\u00f3n de cartera hacia el exterior. Las restricciones anteriores limitaban el tama\u00f1o y la escala de la actividad de inversi\u00f3n en el extranjero; duplicar ese l\u00edmite a los reportados 139 mil millones de d\u00f3lares elimina un cuello de botella, especialmente para las instituciones que manejan grandes posiciones en instrumentos de deuda. Debemos estar preparados para un aumento notable en la demanda de bonos en moneda extranjera, especialmente aquellos que ofrecen un modesto rendimiento adicional.\n\nEn el lado de los derivados, destaca el aumento de los l\u00edmites bajo el esquema Swap Connect. Esto no se limita a ajustes superficiales; permite que las instituciones financieras chinas interact\u00faen m\u00e1s libremente con los mercados de tasas de inter\u00e9s en el extranjero. Para aquellos de nosotros que monitoreamos estrategias de curva de rendimiento a corto y largo plazo, las implicaciones son inmediatas. El acceso a los mercados de swaps internacionales permite una gesti\u00f3n de duraci\u00f3n m\u00e1s precisa. Tambi\u00e9n abre nuevas combinaciones de rendimientos ajustados por riesgo que simplemente no eran viables hasta ahora.\n\nLo que esto significa para los traders no es sutil. Esperen entradas iniciales hacia vencimientos que se alineen con los intervalos de duraci\u00f3n objetivo en los mercados de bonos desarrollados clave. Si el r\u00e9gimen de tipo de cambio se mantiene moderadamente gestionado, y las tasas de pol\u00edtica contin\u00faan divergiendo entre regiones, hay espacio adicional para explorar negociaciones de convergencia entre divisas y tasas.\n\nLa cobertura tambi\u00e9n se volver\u00e1 m\u00e1s din\u00e1mica. Con los fondos nacionales ahora considerando m\u00e1s seriamente la exposici\u00f3n extranjera, la expansi\u00f3n deber\u00eda generar un mayor flujo de valor nominal en swaps de tasas de inter\u00e9s conectados a bonos extranjeros. Eso crea un bucle de retroalimentaci\u00f3n en los precios en ambas partes. La volatilidad alrededor de las ventanas de anuncios y se\u00f1ales de pol\u00edtica macro podr\u00eda ampliarse brevemente, pero esto refleja la participaci\u00f3n m\u00e1s profunda en lugar de un precio err\u00f3neo en la direcci\u00f3n.\n\nLos comentarios de Liu la semana pasada ya dieron impulso a este tema. Leyendo entre l\u00edneas, la aprobaci\u00f3n regulatoria seguir\u00e1 el apetito del mercado, y no al rev\u00e9s. Eso hace que sea m\u00e1s importante monitorear el uso de cuotas asignadas en lugar de esperar nuevos anuncios centrales. Posicionen en consecuencia.\n\nTambi\u00e9n esperamos m\u00e1rgenes m\u00e1s ajustados en los Treasuries-OIS en d\u00edas cuando aumenten los vol\u00famenes de Connect, especialmente cuando est\u00e9n vinculados a ventanas de emisi\u00f3n sindicada. Ese tipo de fricci\u00f3n da lugar a dislocaciones comerciables, principalmente para aquellos lo suficientemente \u00e1giles como para ajustar los umbrales de margen r\u00e1pidamente y aprovechar la liquidez nocturna cuando est\u00e9 disponible.\n\nEn las pr\u00f3ximas sesiones, enfoquen m\u00e1s sus insumos de modelo en el nivel relativo del yuan frente a \u00edndices ponderados por canasta. Ese precio ser\u00e1 mucho m\u00e1s relevante que las tasas de FX b\u00e1sicas, particularmente ya que los costos de cobertura ser\u00e1n impulsados por flujos nuevos. No todos los pares responder\u00e1n de manera uniforme, y habr\u00e1 puntos de saturaci\u00f3n t\u00e9cnica a medida que las cuentas nacionales se concentren en jurisdicciones percibidas como seguras. \n\nEstamos ante un ajuste, y es medible. Mantengan un ojo en las cifras de rotaci\u00f3n para swaps de tasas de inter\u00e9s a largo plazo. Ya han comenzado a aumentar en conjunto con estos anuncios. Deber\u00edamos estar recalibrando las din\u00e1micas de la curva en consecuencia, ahora que la participaci\u00f3n se est\u00e1 profundizando a nivel institucional.\n\n\n

Empieza a operar ahora \u2014 haz clic aqu\u00ed<\/a> para crear tu cuenta real en VT Markets.<\/b><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

\u00a1Gran noticia financiera! El Banco Central de China ampliar\u00e1 su programa Bond Connect, permitiendo m\u00e1s inversi\u00f3n en bonos offshore y aumentando la cuota de Swap Connect, impulsando la diversificaci\u00f3n de capital. – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":62,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[16],"tags":[],"class_list":["post-25144","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/25144","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/62"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=25144"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/25144\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=25144"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=25144"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=25144"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}