{"id":24957,"date":"2025-07-04T10:19:08","date_gmt":"2025-07-04T10:19:08","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/uncategorized\/goldman-sachs-espera-menores-rendimientos-de-los-bonos-del-tesoro-de-ee-uu-para-2025-anticipando-recortes-de-tasas-de-interes-mas-tempranos-de-la-fed\/"},"modified":"2025-07-04T10:19:08","modified_gmt":"2025-07-04T10:19:08","slug":"goldman-sachs-espera-menores-rendimientos-de-los-bonos-del-tesoro-de-ee-uu-para-2025-anticipando-recortes-de-tasas-de-interes-mas-tempranos-de-la-fed","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/live-updates\/goldman-sachs-espera-menores-rendimientos-de-los-bonos-del-tesoro-de-ee-uu-para-2025-anticipando-recortes-de-tasas-de-interes-mas-tempranos-de-la-fed\/","title":{"rendered":"Goldman Sachs espera menores rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. para 2025, anticipando recortes de tasas de inter\u00e9s m\u00e1s tempranos de la Fed."},"content":{"rendered":"Goldman Sachs ha actualizado sus pron\u00f3sticos para los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU., prediciendo que el rendimiento a 2 a\u00f1os finalice 2025 en 3.45% y el rendimiento a 10 a\u00f1os en 4.20%. Estas cifras son una reducci\u00f3n de las estimaciones anteriores de 3.85% para el rendimiento a 2 a\u00f1os y 4.50% para el rendimiento a 10 a\u00f1os.\n\nLas predicciones revisadas se aplican a todas las fechas clave de vencimiento. El cambio se atribuye a una mayor probabilidad de que la Reserva Federal comience a reducir las tasas de inter\u00e9s antes de lo esperado, ahora proyectado para septiembre en lugar de diciembre.\n\n<h3>Cambio en las Expectativas Sobre la Pol\u00edtica Monetaria<\/h3>\n\nLas \u00faltimas revisiones de Goldman sugieren un cambio en las expectativas sobre la pol\u00edtica monetaria, impulsadas principalmente por datos econ\u00f3micos m\u00e1s suaves y se\u00f1ales de que las presiones inflacionarias pueden estar estabiliz\u00e1ndose. Sus proyecciones anteriores asum\u00edan una respuesta m\u00e1s tard\u00eda por parte de la Reserva Federal, pero los indicadores recientes han cambiado la direcci\u00f3n. Los rendimientos a corto plazo a menudo reaccionan fuertemente a cambios en las expectativas de tasas, lo que explica la magnitud del ajuste a la baja para el bono a 2 a\u00f1os. Mientras tanto, el pron\u00f3stico actualizado para el rendimiento a 10 a\u00f1os, aunque tambi\u00e9n se ha recortado, refleja preocupaciones continuas sobre las necesidades de financiamiento y la din\u00e1mica fiscal a largo plazo.\n\nDesde nuestra perspectiva, interpretamos la disminuci\u00f3n en las expectativas de rendimiento como un ciclo de endurecimiento m\u00e1s leve, con recortes de tasas que llegan antes de lo previsto. Esta ajuste no debe ser subestimado para aquellos que est\u00e1n expuestos a productos relacionados con tasas de inter\u00e9s. Las se\u00f1ales de Powell y los recientes comentarios del FOMC comienzan a apuntar en esta direcci\u00f3n, aunque de manera cautelosa. Estamos viendo una mayor probabilidad de recortes en septiembre en los mercados de futuros, y si la debilidad en el mercado laboral contin\u00faa, esa ventana puede cobrar m\u00e1s relevancia.\n\nDadas las expectativas de retorno reducidas en todos los plazos, las operaciones de pendiente pronunciada pueden perder parte de su ventaja si los valores a corto plazo reciben m\u00e1s demanda. Esto significa repensar la posici\u00f3n cl\u00e1sica de la curva. Una estructura m\u00e1s plana, que antes se\u00f1alaba temores de recesi\u00f3n, podr\u00eda ahora surgir de los recortes de tasas en lugar de preocupaciones por el crecimiento. Esto a\u00f1ade complejidad a la temporizaci\u00f3n de salidas y entradas en operaciones basadas en diferenciales.\n\nMientras tanto, las din\u00e1micas de financiamiento est\u00e1n cambiando discretamente. Con los rendimientos a corto plazo probablemente bajo presi\u00f3n, las restricciones de apalancamiento y los costos de rollover comenzar\u00e1n a ser m\u00e1s relevantes. Para quienes utilizan swaps o futuros, la captura de rollover se vuelve m\u00e1s dif\u00edcil de justificar m\u00e1s all\u00e1 del extremo frontal de la curva.\n\n<h3>Cambiando Din\u00e1micas de Financiamiento<\/h3>\n\nEl departamento de Yellen sigue emitiendo con confianza, alimentando el extremo largo. Sin embargo, este nuevo camino de rendimiento sugiere una presi\u00f3n reducida sobre el Tesoro para ajustar los horarios de emisi\u00f3n a corto plazo. Como tal, las distorsiones de oferta pueden aliviarse, y los mercados de TIPS podr\u00edan comenzar a recalibrarse hacia expectativas de inflaci\u00f3n a largo plazo m\u00e1s modestas.\n\nEstamos atentos a la volatilidad de las tasas, especialmente en el mercado de opciones sobre swaps, que a\u00fan no refleja el cambio completo en los futuros de fondos de la Reserva Federal. Los impl\u00edcitos permanecen estancados, dejando margen para posiciones t\u00e1cticas en compresi\u00f3n de volatilidad, particularmente alrededor de la fecha de vencimiento en septiembre.\n\nA medida que la comunicaci\u00f3n de la Reserva Federal se vuelva m\u00e1s clara durante el verano, las condiciones de liquidez y los flujos de cobertura macroecon\u00f3mica podr\u00edan acelerar el reajuste de precios, especialmente si la inflaci\u00f3n subyacente baja.\n\n\n<p><b>Empieza a operar ahora \u2014 haz clic <a href=\"https:\/\/latam.vtmarkets.com\/trade-now\/\">aqu\u00ed<\/a> para crear tu cuenta real en VT Markets.<\/b><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Goldman Sachs prev\u00e9 que los rendimientos del Tesoro estadounidense bajen, anticipando recortes de tasas por parte de la Reserva Federal antes de lo esperado. \u00a1Descubre c\u00f3mo este cambio impacta el mercado! &#8211; latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":62,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[16],"tags":[],"class_list":["post-24957","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/24957","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/62"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=24957"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/24957\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=24957"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=24957"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=24957"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}