{"id":24698,"date":"2025-07-01T14:19:05","date_gmt":"2025-07-01T14:19:05","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/uncategorized\/el-dolar-se-debilita-en-medio-de-baja-volatilidad-con-la-volatilidad-de-acciones-y-deuda-disminuyendo-mas-que-la-de-divisas\/"},"modified":"2025-07-01T14:19:05","modified_gmt":"2025-07-01T14:19:05","slug":"el-dolar-se-debilita-en-medio-de-baja-volatilidad-con-la-volatilidad-de-acciones-y-deuda-disminuyendo-mas-que-la-de-divisas","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/live-updates\/el-dolar-se-debilita-en-medio-de-baja-volatilidad-con-la-volatilidad-de-acciones-y-deuda-disminuyendo-mas-que-la-de-divisas\/","title":{"rendered":"El d\u00f3lar se debilita en medio de baja volatilidad, con la volatilidad de acciones y deuda disminuyendo m\u00e1s que la de divisas."},"content":{"rendered":"El d\u00f3lar estadounidense est\u00e1 experimentando una ca\u00edda en medio de una menor volatilidad en los mercados. Curiosamente, aunque la volatilidad en acciones y deuda ha disminuido m\u00e1s, la volatilidad negociada para divisas como EUR\/USD y USD\/JPY se mantiene por encima del 8% y el 10%, respectivamente, en los pr\u00f3ximos meses.\n\nLos rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. a largo plazo son estables con m\u00e1rgenes de intercambio contenidos, ya que el enfoque sigue en las noticias macroecon\u00f3micas. Los datos que se avecinan, como el informe de manufactura ISM de junio y los datos de JOLTS, podr\u00edan impactar las tendencias del d\u00f3lar, especialmente si revelan cambios en la demanda o cifras de empleo.\n\n<h3>Din\u00e1mica del Mercado de Divisas<\/h3>\nEn el mercado de divisas, la baja volatilidad est\u00e1 beneficiando al carry trade, con monedas como el real brasile\u00f1o, el forint h\u00fangaro y la corona checa proporcionando rendimientos del 5-6% frente al d\u00f3lar recientemente. Dentro de las monedas del G10, el euro y el franco suizo contin\u00faan desempe\u00f1\u00e1ndose bien, reflejando la demanda de alternativas l\u00edquidas al d\u00f3lar.\n\nEl mercado espera comentarios del presidente de la Fed, Powell, en la conferencia de Sintra, lo que podr\u00eda influir a\u00fan m\u00e1s en los movimientos del d\u00f3lar. Mientras tanto, las tensiones geopol\u00edticas potenciales, como la amenaza del cierre del Estrecho de Ormuz, mantienen al mercado del petr\u00f3leo alerta. En el \u00e1mbito de las criptomonedas, Bitcoin Cash muestra un impulso alcista, apuntando a un m\u00e1ximo de 52 semanas.\n\nLa volatilidad es fundamental en los precios, y en este momento, parece que apenas se est\u00e1 moviendo. La reciente ca\u00edda del d\u00f3lar no es sorpresa si consideramos c\u00f3mo ha disminuido la percepci\u00f3n de riesgo en las clases de activos principales\u2014especialmente en acciones y renta fija. Las oscilaciones de los bonos se han reducido. Los temblores en acciones son raros. Sin embargo, el mercado de divisas ha mantenido un pulso\u2014registrando volatilidades impl\u00edcitas por encima del 8% para EUR\/USD y m\u00e1s del 10% para USD\/JPY en el pr\u00f3ximo per\u00edodo de uno a tres meses. Esta discrepancia revela algo claro: aunque los mercados pueden parecer adormecidos, las fuerzas que influyen en las divisas no han perdido su vitalidad.\n\nRecientemente, el carry ha regresado silenciosamente al escenario, comenzando a trabajar de nuevo. Esto hace que el rendimiento relativo sea m\u00e1s valioso cuando se combina con una baja volatilidad subyacente. Las posiciones que involucran monedas de alto rendimiento como BRL, HUF y CZK han devuelto entre un 5% y un 6% frente al d\u00f3lar en poco tiempo. Esto no es mera actuaci\u00f3n relativa\u2014es arbitraje que est\u00e1 resurgiendo gracias a la estabilidad en el comportamiento de precios a corto plazo. Lo que importa ahora es si esta estabilidad puede persistir bajo el peso de las pr\u00f3ximas estad\u00edsticas de EE. UU.\n\n<h3>Pr\u00f3ximos Datos Econ\u00f3micos<\/h3>\nEsperamos los informes de manufactura ISM y JOLTS pronto, y no ser\u00e1n ruidos de fondo. Las cifras de empleo y una nueva perspectiva sobre las ofertas de trabajo podr\u00edan debilitar la percepci\u00f3n de resiliencia del mercado laboral. Si los JOLTS comienzan a debilitarse, ciertas suposiciones sobre el d\u00f3lar no se mantendr\u00e1n. Un entorno de contrataci\u00f3n m\u00e1s lento, especialmente en combinaci\u00f3n con una continua debilidad en el sentimiento de manufactura, reforzar\u00eda la narrativa de enfriamiento econ\u00f3mico. Los rendimientos de los bonos deber\u00edan reaccionar primero\u2014especialmente en el extremo m\u00e1s largo donde los datos influyen en las expectativas sobre la estructura de tasas de inter\u00e9s. Si eso sucede, probablemente ver\u00edamos m\u00e1s presi\u00f3n sobre el d\u00f3lar.\n\nEn el frente del G10, el EUR y el CHF siguen manteniendo su posici\u00f3n. No hay misterio aqu\u00ed\u2014los flujos parecen defensivos. La preferencia por la liquidez est\u00e1 alejando el capital del d\u00f3lar, pero no est\u00e1 inundando el riesgo. Se trata de alternativas que parecen lo suficientemente seguras, no emocionantes. El euro se beneficia de la asignaci\u00f3n de reservas, y el franco a\u00fan tiene un papel seguro, aunque atenuado. Cualquier cosa que mejore el apoyo a las tasas en la eurozona o Suiza, incluso marginalmente, aumenta el atractivo de mantener posiciones largas.\n\nAhora, los comentarios de Powell en la conferencia de Sintra son sensibles. La forma de avanzar puede no ser declaraciones audaces sobre futuros recortes o aumentos, sino claridad sobre tolerancias. Nos interesa especialmente su tratamiento de los efectos rezagados de la inflaci\u00f3n sobre la pol\u00edtica. Si se\u00f1ala que las tasas reales est\u00e1n afectando m\u00e1s de lo previsto\u2014si se inclina hacia un cambio m\u00e1s acomodaticio\u2014los mercados interpretar\u00e1n eso de inmediato, y los diferenciales de tasas esperados podr\u00edan cambiar en pocas horas. El d\u00f3lar probablemente reflejar\u00eda eso.\n\nHay tambi\u00e9n un conjunto m\u00e1s amplio de riesgos, los que no son predecibles pero no pueden ser ignorados. La menci\u00f3n de Hormuz no es un simple titular\u2014es una palanca potencial sobre las materias primas y los costos de transporte. Si algo interrumpe las rutas de env\u00edo de petr\u00f3leo, tendr\u00e1s implicaciones inmediatas para la sensibilidad a la inflaci\u00f3n. El primer efecto probablemente ser\u00eda a trav\u00e9s de las entregas esperadas de petr\u00f3leo, lo que afecta los puntos de equilibrio de inflaci\u00f3n, y luego se filtra a trav\u00e9s de los terminales en las curvas de tasas. Lo notar\u00edamos a trav\u00e9s de los precios del d\u00f3lar, especialmente frente a monedas vinculadas a materias primas. \n\nEn otros lugares, algo bastante diferente est\u00e1 ocurriendo en cripto. El movimiento hacia Bitcoin Cash es notable\u2014no solo hacia arriba, sino agudo y t\u00e9cnicamente limpio, rompiendo niveles m\u00e1s prolongados. Cuando vemos un m\u00e1ximo de 52 semanas en un activo de alta volatilidad como este, a menudo hay un impacto en otros activos. Mayores rendimientos en criptomonedas pueden atraer capital de la exposici\u00f3n a fiat en escenarios de liquidez m\u00e1s ajustados, lo que significa que hay un menor grupo que sostiene la demanda marginal del d\u00f3lar cerca de niveles t\u00e9cnicos. Vale la pena observar lo que sucede cerca de esos picos.\n\n\n<p><b>Empieza a operar ahora \u2014 haz clic <a href=\"https:\/\/latam.vtmarkets.com\/trade-now\/\">aqu\u00ed<\/a> para crear tu cuenta real en VT Markets.<\/b><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>El d\u00f3lar estadounidense enfrenta una ca\u00edda en medio de volatilidad reducida en los mercados. 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