{"id":24689,"date":"2025-07-01T11:19:34","date_gmt":"2025-07-01T11:19:34","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/uncategorized\/lane-destaco-la-preparacion-del-bce-para-abordar-posibles-desviaciones-del-ipc-con-la-inflacion-acercandose-al-objetivo\/"},"modified":"2025-07-01T11:19:34","modified_gmt":"2025-07-01T11:19:34","slug":"lane-destaco-la-preparacion-del-bce-para-abordar-posibles-desviaciones-del-ipc-con-la-inflacion-acercandose-al-objetivo","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/live-updates\/lane-destaco-la-preparacion-del-bce-para-abordar-posibles-desviaciones-del-ipc-con-la-inflacion-acercandose-al-objetivo\/","title":{"rendered":"Lane destac\u00f3 la preparaci\u00f3n del BCE para abordar posibles desviaciones del IPC, con la inflaci\u00f3n acerc\u00e1ndose al objetivo."},"content":{"rendered":"Los responsables de la pol\u00edtica del Banco Central Europeo (BCE) est\u00e1n prestando considerable atenci\u00f3n a las posibles desviaciones a la baja del objetivo de inflaci\u00f3n del 2%. Expresan preocupaciones sobre la inflaci\u00f3n que cae por debajo de este nivel objetivo.\n\nComentarios tambi\u00e9n sugieren que se ha tenido en cuenta un arancel del 10% como escenario base. Esto implica que se anticipa un arancel del 10% y se ha incorporado en el pensamiento econ\u00f3mico.\n\n<h3>Preocupaciones sobre la Inflaci\u00f3n<\/h3>\nLo que subraya la informaci\u00f3n actual es simple: los miembros del consejo de gobernaci\u00f3n del BCE ahora est\u00e1n dedicando m\u00e1s energ\u00eda a evaluar los riesgos a la baja, no solo a los alzas. Durante los \u00faltimos a\u00f1os, casi toda la preocupaci\u00f3n se centraba en que la inflaci\u00f3n subiera demasiado por encima del dos por ciento. Esa inquietud ha cambiado. Hay un reconocimiento creciente dentro de la instituci\u00f3n de que la inflaci\u00f3n podr\u00eda no alcanzar la meta, y eso necesita ser monitoreado igual de atentamente.\n\nAdem\u00e1s, las referencias a un arancel del 10% que est\u00e1 \u201cincorporado\u201d implican algo revelador. Ese tipo de escenario no es marginal; no se ve como una anomal\u00eda, sino que se ha convertido en el caso base de trabajo a partir del cual se desarrolla otro tipo de pensamiento. En t\u00e9rminos simples, los del BCE ya est\u00e1n asumiendo que habr\u00e1 una presi\u00f3n adicional de costos por el comercio, que se transmite a trav\u00e9s de los precios de los insumos y que finalmente afecta la inflaci\u00f3n general. Dado eso, sus reacciones ahora est\u00e1n condicionadas a ese tipo de entorno.\n\nEsto establece el escenario para algunas interpretaciones. Primero, los l\u00edmites para los movimientos de tasas\u2014ya sean aumentos o recortes\u2014han cambiado claramente en sus umbrales. La necesidad de actuar puede ser menor de lo que era hace tres meses. Y con los pronosticadores en el comit\u00e9 ahora diciendo abiertamente que la inflaci\u00f3n puede no mantenerse en el objetivo a mediano plazo, esto cambia la forma en que se equilibra el riesgo.\n\nPara nosotros en los mercados de derivados, esto trae algunas conclusiones. La volatilidad de las tasas de inter\u00e9s a corto plazo podr\u00eda permanecer relativamente tranquila si no solo se esperan recortes de tasas, sino que ahora se consideran relativamente \u201cseguros\u201d en t\u00e9rminos del mandato del BCE. Incluso con el crecimiento manteni\u00e9ndose, el impulso desinflacionario que hace m\u00e1s probable lecturas persistentes de IPC por debajo del 2% fomenta inclinaciones m\u00e1s dovish.\n\n<h3>Cambios en la Pol\u00edtica Monetaria<\/h3>\nTambi\u00e9n debemos se\u00f1alar c\u00f3mo la orientaci\u00f3n futura podr\u00eda flexibilizarse a\u00fan m\u00e1s. Las declaraciones anteriores de Lagarde ataban siempre las reversas de inflaci\u00f3n a choques geopol\u00edticos o externos, pero una suposici\u00f3n base de nuevos aranceles cambia la atenci\u00f3n a la din\u00e1mica estructural en la pol\u00edtica comercial, factores m\u00e1s duraderos que las interrupciones puntuales.\n\nEstrategicamente, algunos de nosotros podr\u00edamos centrarnos m\u00e1s en c\u00f3mo se desarrollan los movimientos de pendiente en el corto plazo si comienzan a preverse recortes de manera m\u00e1s agresiva. Por ejemplo, los diferenciales de calendario que extraen valor de las expectativas de relajaci\u00f3n de tasas podr\u00edan comenzar a reabrirse. Un cambio en los swaps de inflaci\u00f3n a corto plazo ofrece otro canal potencial a trav\u00e9s del cual se podr\u00edan expresar opiniones sobre la presi\u00f3n de precios en descenso.\n\nCon las desviaciones a la baja ahora como parte de la conversaci\u00f3n regular, la opci\u00f3n de actuar vuelve a jugar un papel m\u00e1s deliberado. Importa cuando los bancos centrales pasan de combatir la inflaci\u00f3n a evitar la desinflaci\u00f3n. Estas son posturas reflejadas, no la misma cosa. Y cuando la suposici\u00f3n cambia de controlar los precios a prevenir la complacencia sobre que pueden fallar, el flujo de cobertura macroecon\u00f3mica cambia.\n\nComo siempre, cuando un responsable de la pol\u00edtica menciona escenarios base, lo tratamos como m\u00e1s que un mero detalle. Es una se\u00f1al de c\u00f3mo se enmarca el riesgo base en sus modelos, lo que a su vez moldea cu\u00e1n persistente puede ser su sesgo actual. Tambi\u00e9n determina cu\u00e1n c\u00f3modos est\u00e1n desafiando las expectativas del mercado si es necesario.\n\nJuntos, refinamos nuestra comprensi\u00f3n de lo que el consejo de gobernaci\u00f3n puede tolerar antes de actuar nuevamente. Las reacciones pueden no ser pronto, pero ahora son m\u00e1s direccionales que dependientes de datos, que muchos asumieron apenas en el \u00faltimo trimestre.\n\n\n<p><b>Empieza a operar ahora \u2014 haz clic <a href=\"https:\/\/latam.vtmarkets.com\/trade-now\/\">aqu\u00ed<\/a> para crear tu cuenta real en VT Markets.<\/b><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>El Banco Central Europeo se preocupa cada vez m\u00e1s por la posibilidad de que la inflaci\u00f3n caiga por debajo del 2%. \u00bfC\u00f3mo afectar\u00e1 esto las futuras decisiones de pol\u00edtica monetaria y tarifas comerciales? &#8211; latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":62,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[16],"tags":[],"class_list":["post-24689","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/24689","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/62"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=24689"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/24689\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=24689"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=24689"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=24689"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}