Semana Próxima: El Shock de Venezuela Reescribe el Plan para 2026

Resumen

• El impacto político en Venezuela está cambiando las expectativas sobre el suministro de petróleo e influyendo en las políticas del Fed.
• Los precios del petróleo pueden mantenerse altos a corto plazo, pero seguirán siendo estructuralmente deflacionarios a largo plazo.
• La política del Fed podría volverse más flexible a medida que los mercados descuenten la inflación a corto plazo.
• Las acciones se mantienen apoyadas por la liquidez, beneficios fiscales y crecimiento de ganancias, a pesar del aumento de la volatilidad.

Justo cuando los mercados se asentaban en el nuevo año, una onda geopolítica sorprendió. El 3 de enero, Estados Unidos lanzó una operación militar que resultó en la captura del presidente venezolano Nicolás Maduro, quien desde entonces ha sido trasladado a Nueva York mientras Washington considera sus próximos pasos y los gobiernos regionales reaccionan.

Este único evento ha alterado fundamentalmente las perspectivas para los mercados de petróleo, la política del Fed y la economía global para 2026.

Petróleo: La Fuerza Deflacionaria a Largo Plazo

Venezuela posee las mayores reservas de petróleo comprobadas del mundo, pero la producción ha caído de aproximadamente 3.5 millones de barriles por día en los 90 a alrededor de 1 millón de barriles por día hoy debido a años de sanciones y mala gestión. Reconstruir la capacidad es un proceso que requiere mucha inversión y tomará entre 12 y 24 meses, limitando cualquier aumento inmediato en el suministro.

La imagen a largo plazo, sin embargo, es negativa para la energía. El crudo venezolano es pesado y agrio, una coincidencia perfecta para las refinerías de la costa del Golfo de EE. UU., a diferencia del petróleo ligero producido en el país. Una vez que se restauren las cadenas de suministro, las refinerías pueden operar de manera más eficiente con materias primas más baratas, lo que eventualmente reducirá los precios de la gasolina y el diésel. Ese desenlace convierte al petróleo venezolano en una poderosa fuerza deflacionaria.

El Fed, Tasas de Interés y el “Pato Cojo” Powell

La dinámica del petróleo complica el camino del Fed. Un aumento a corto plazo en los precios del petróleo podría elevar las expectativas de inflación, haciendo que el presidente Powell sea cauteloso sobre recortes agresivos antes de que termine su mandato en el segundo trimestre.

Sin embargo, el mercado es prospectivo. A medida que las expectativas cambian hacia un petróleo venezolano más barato y una mayor inversión de capital en EE. UU., un sucesor nombrado por Trump probablemente tendría margen para aliviar más decididamente la política.

Vientos a Favor y en Contra para el S&P500 en 2026

Aparte de Venezuela, varias fuerzas respaldan una perspectiva positiva para las acciones. El Fed terminó el endurecimiento cuantitativo en diciembre de 2025, eliminando una gran carga de liquidez.

La política fiscal está volviendo a ser favorable, con grandes gastos en infraestructura, desregulación y un total combinado de 237 mil millones de dólares en recortes de impuestos corporativos y para hogares. El crecimiento de ganancias sigue siendo clave, con las ganancias del S&P 500 proyectadas para aumentar un 15% en 2026, impulsadas por la adopción real de inteligencia artificial y ganancias de productividad.

Sin embargo, persisten riesgos. El desempleo ha aumentado al 4.6%, reflejando una eficiencia impulsada por la inteligencia artificial en lugar de una recesión, pero podría presionar al Fed para que reduzca las tasas más rápidamente. Un fallo de la Corte Suprema en junio sobre la legalidad de los aranceles de 2025 podría desencadenar reembolsos, mayores rendimientos, un dólar más débil y riesgos a la alza para el oro.

Símbolos Clave a Observar

USOUSD | NG-C | SP500 | XAUUSD | USDX

Eventos Próximos

Movimientos Clave de la Semana

USOUSD

• Después de romper el área de resistencia de 58.50, el petróleo estadounidense tocó 56.716 antes de rebotar hacia arriba.
• Para evaluar si el impulso alcista puede mantenerse, observe de cerca la acción del precio en un nuevo intento de 57.75 o 58.18.
• Los desarrollos geopolíticos en torno al liderazgo de Venezuela pueden actuar como un catalizador de volatilidad a corto plazo.

NG-C

• El gas natural se consolidó brevemente antes de caer el lunes, bajando a la zona de demanda de 3.57.
• Si el precio se consolida por debajo de la estructura reciente, observe reacciones negativas cerca de 3.86.
• Un impulso bajista continuado dirigiría la atención hacia el siguiente soporte en 3.22, donde los compradores podrían intentar entrar.

USDX

• El USDX se cotiza actualmente alrededor del área de 98.20, acercándose a una zona clave de reacción.
• Si el precio no se mantiene por encima de este nivel, observe acciones de precios bajistas y un posible movimiento de regreso hacia 98.55, que ahora actúa como una zona de rechazo.
• Los desarrollos geopolíticos en torno al liderazgo de Venezuela pueden introducir volatilidad adicional a corto plazo en el USDX.

XAUUSD

• El oro se está consolidando tras aumentar desde la zona de demanda de 4,290, señalando una pausa tras un fuerte impulso alcista.
• Si el precio continúa subiendo, observe la acción del precio alrededor de 4,445, donde los vendedores podrían intentar limitar las ganancias. Si el precio retrocede, busque reacciones alcistas cerca de 4,215, una zona de soporte clave que podría atraer compradores.
• Como un activo tradicional refugio seguro, el oro podría ver una demanda renovada durante períodos de volatilidad geopolítica elevada e incertidumbre en el mercado.

SP500

• El S&P 500 se cotiza actualmente alrededor del área de 6,840, siendo esta una zona clave para observar en busca de dirección a corto plazo.
• Si el precio retrocede, busque acciones alcistas cerca de 6,795, donde los compradores podrían intentar defender el movimiento.

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