La presidenta de la Comisión Europea, Ursula von der Leyen, se reunirá con el presidente Trump en Escocia el domingo. La agenda incluye discusiones sobre las relaciones comerciales transatlánticas y la forma de mantener su fortaleza.
Von der Leyen indicó una conversación telefónica positiva con Trump antes de la reunión. Subrayó la importancia de asegurar conexiones comerciales sólidas entre la Unión Europea, el Reino Unido y los Estados Unidos.
La reunión entre von der Leyen y el presidente es un punto crítico para el mercado. Su elección de palabras, centrándose en “cómo podemos mantener” fuertes relaciones, sugiere una fragilidad existente en lugar de una asociación robusta. Este lenguaje introduce un nivel de incertidumbre que, como comerciantes, debemos preparar.
Los riesgos son enormes, con datos recientes de la Oficina del Censo de EE. UU. que muestran que el comercio total de bienes y servicios entre EE. UU. y la UE supera los 1.3 billones de dólares anuales. Un resultado negativo de esta reunión en Escocia podría interrumpir una relación económica masiva, enviando ondas a través de numerosos sectores. No se trata de una conversación diplomática menor; es sobre un pilar fundamental de la economía global.
Recordamos la reacción del mercado durante la administración anterior cuando se impusieron aranceles seccionales sobre el acero y el aluminio, lo que provocó oscilaciones pronunciadas en las acciones industriales y futuros de materias primas. La historia muestra que incluso la amenaza de nuevas barreras comerciales puede hacer que el Índice de Volatilidad CBOE (VIX) se dispare, como sucedió varias veces durante disputas comerciales entre 2018 y 2020. Este es el patrón que estamos observando.
Dado este contexto, creemos que la estrategia inteligente es comprar volatilidad antes de la reunión del fin de semana. Esto podría significar adquirir posiciones que permiten beneficiarse de grandes movimientos de precios en cualquier dirección, aislándonos de la necesidad de adivinar correctamente el resultado de la reunión.
También estamos mirando sectores específicos que son altamente sensibles al comercio transatlántico, como los fabricantes de automóviles alemanes o los productos de lujo franceses. Comprar opciones de venta en empresas expuestas o ETFs específicos del sector podría ser una cobertura prudente contra aranceles específicos, que han sido una herramienta preferida en disputas anteriores.
El par de divisas EUR/USD será un indicador clave del tono de la reunión y del resultado potencial. Anticipamos una mayor volatilidad aquí y estamos considerando opciones sobre futuros de divisas para capitalizar cualquier movimiento brusco provocado por los titulares de Escocia.
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