El USDCAD actualmente encuentra soporte entre 1.3808 y 1.3831, con compradores apareciendo consistentemente dentro de esta área de movimientos. El promedio móvil de 100 horas, en 1.38579, ha actuado como resistencia, deteniendo los recientes repuntes. Un quiebre por debajo del área de movimientos podría llevar a una perspectiva más pesimista. El Primer Ministro Carey ha reducido los aranceles de represalia, pero esto ha tenido poco impacto en el mercado. El Gobernador del Banco de Canadá, Tiff Macklem, declaró que la meta de inflación del 2% se mantendrá durante la próxima revisión de políticas. Advirtió sobre desafíos en la oferta que podrían aumentar la inflación, pero mencionó la flexibilidad del Banco a través de análisis de escenarios.

Cautela y Incertidumbre en el Mercado

La acción del precio del USDCAD refleja la cautela y la incertidumbre del mercado. Para un movimiento más optimista, el par necesitaría sostenerse por encima del promedio móvil de 100 horas, lo que podría permitir un mayor impulso. Los operadores están atentos a una ruptura para identificar la próxima tendencia definitiva para el USDCAD. El USDCAD permanece equilibrado entre niveles de soporte y resistencia establecidos, subrayando la imprevisibilidad económica transmitida por el Banco de Canadá. Vemos que el USDCAD está firmemente enrollado, pivotando alrededor del nivel 1.3830 con soporte claro por debajo de 1.3810 y resistencia cerca del promedio móvil de 100 horas en 1.3858. Esta consolidación refleja la indecisión del mercado mientras procesa señales contradictorias. Por ahora, el par simplemente está esperando un catalizador significativo para forzar una ruptura. La imagen fundamental se inclina levemente hacia la fortaleza del dólar canadiense, lo que empujaría este par a la baja. El último IPC de Canadá para julio de 2025 fue del 2.9%, apenas por encima del 2.7% que esperábamos y reforzando el tono cauteloso del Gobernador Macklem sobre la inflación. Esto deja muy poco margen para que el Banco de Canadá considere la flexibilización de políticas en el corto plazo.

Datos Recientes de EE. UU. Y Sus Implicaciones

Mientras tanto, los datos recientes de EE. UU. han mostrado signos de debilitamiento, con solicitudes de desempleo semanales aumentando a 245,000 y las últimas cifras de ventas minoristas estancadas. Este contraste en el impulso económico sugiere que la Reserva Federal podría estar más cerca de un ciclo de flexibilización que el Banco de Canadá. Esta divergencia de políticas típicamente favorece un dólar estadounidense más débil contra el dólar canadiense. Agregando al patrón de espera, los precios del crudo WTI también han estado dentro de un rango, retrocediendo a $85 por barril después de no lograr superar el nivel de resistencia de $90 a principios de mes. Sin un fuerte empuje de los precios de la energía, el dólar canadiense carece de un motor clave para romper el estancamiento actual. Esta falta de un catalizador es la razón por la cual vemos que la volatilidad implícita en las opciones de USDCAD se encuentra cerca de mínimos anuales. Para los operadores de derivados, este entorno de baja volatilidad es una oportunidad para posicionarse ante la inminente ruptura. Comprar straddles o strangles con vencimientos a finales de septiembre nos permite beneficiarnos de un movimiento significativo en cualquier dirección, independientemente del catalizador. La actual economía baja de las primas de opciones hace que esta sea una estrategia atractiva para captar la próxima expansión en la volatilidad. Dado el contexto fundamental, creemos que una ruptura a la baja es el resultado más probable. Un movimiento decisivo por debajo del área de soporte de 1.3800 podría abrir la puerta a una rápida prueba de los mínimos de verano alrededor de 1.3720. Los operadores podrían posicionarse para esto comprando opciones de venta o estableciendo estrategias bajistas de opciones de venta para definir el riesgo.

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