Perspectiva del BoJ y presión sobre el yen
Reuters informó que, según fuentes, la nueva volatilidad (cambios rápidos e impredecibles de precio) ligada al conflicto en Oriente Medio ha aumentado la probabilidad de que el Banco de Japón (BoJ, el banco central de Japón) retrase una subida de tipos en marzo. La primera ministra de Japón, Sanae Takaichi, también expresó reservas sobre un mayor endurecimiento del BoJ (subir tipos y retirar estímulos), lo que redujo el apoyo al yen. Los mercados aún esperan que el BoJ continúe la normalización de la política (volver gradualmente a una política menos “blanda”, con tipos más altos). La preocupación por una posible acción oficial para limitar más debilidad del yen (intervención: cuando las autoridades entran al mercado para mover el tipo de cambio) también frenó las ganancias del USD/JPY. Recordamos bien el movimiento lateral (precio sin tendencia clara) alrededor del nivel 157 a inicios de 2025. En ese momento, las tensiones geopolíticas en Oriente Medio apoyaban al dólar, pero la amenaza constante de intervención impedía subidas fuertes. Esto creó un rango muy estrecho para muchos operadores. Esa dinámica se rompió a finales de 2025 cuando el par finalmente probó el nivel 160, lo que activó una intervención rápida y fuerte de las autoridades japonesas que lo hizo caer con fuerza. Este historial reciente es clave, porque marca un nivel claro que las autoridades están defendiendo. Para nosotros, comprar el par al contado (operación directa al precio actual, sin derivados) es arriesgado en las próximas semanas.Divergencia de política e ideas de trading
El panorama fundamental (factores económicos que influyen en el precio) también cambió desde el año pasado, ya que el Banco de Japón sí terminó su política de tipos de interés negativos (cobrar por mantener dinero en el banco central) en el tercer trimestre de 2025. Esto respondió a la inflación subyacente (inflación sin componentes muy variables como energía y alimentos) que, a enero de 2026, se ha mantenido por encima del objetivo del 2% del banco durante 22 meses seguidos. El foco ya no es *si* el BoJ actuará, sino cuándo seguirá con su normalización. Del otro lado, el ciclo de recortes de la Reserva Federal ha sido más prudente de lo que muchos esperaban por una inflación persistente en Estados Unidos (inflación que baja lentamente). El último dato del Índice de Precios al Consumidor (IPC, medida de inflación basada en una “cesta” de bienes y servicios) de febrero de 2026 fue 3,1%, lo que moderó las expectativas de recortes rápidos de tipos esta primavera. Esta divergencia de política (diferencia entre lo que hacen los bancos centrales), aunque se reduce, todavía favorece al dólar y mantiene presión alcista (tendencia a subir) sobre el par. Para las próximas semanas, esto sugiere que una estrategia de compra de opciones call (derechos a comprar a un precio específico) puede ser útil, porque permite ganar con subidas y limitar el riesgo máximo. Dado el precedente de intervención, conviene mirar precios de ejercicio por debajo del nivel clave 160, quizá apuntando a la zona de 158,50. Esto da margen por si hay un fortalecimiento repentino del JPY (yen japonés). Para gestionar mejor el riesgo, un *bull call spread* (estrategia con opciones: comprar una call y vender otra call con un precio de ejercicio más alto) puede ser aún mejor. Al vender una call de precio de ejercicio más alto contra la que compramos, podemos financiar parte de la posición y limitar el riesgo si las autoridades intervienen de nuevo. Esta estrategia encaja en un mercado que creemos que puede subir poco a poco, pero con un techo claro. Crea tu cuenta real de VT Markets y empieza a operar ahora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
