USD/JPY registró pocos cambios el martes en una sesión con bajo volumen por el feriado de Silver Week, con el yen manteniéndose firme mientras un dólar estadounidense más fuerte de forma generalizada limitó los avances. El par se ubicaba en torno a 157.46, mientras el Índice Dólar (DXY) operaba cerca de 100.60, próximo a niveles vistos por última vez a fines de julio, respaldado por expectativas de nuevas alzas de tasas por parte de la Reserva Federal. Los mercados también siguieron de cerca los acontecimientos en Medio Oriente después de que comentarios del presidente de EE. UU., Donald Trump, en la ONU ofrecieran pocas señales de desescalada.
Tras la actualización de política del Banco de Japón del viernes, USD/JPY subió hasta 158.05 antes de retroceder hacia 157.00, luego de informes de que el BoJ realizó una verificación de tasas durante la sesión de Nueva York. La caída mensual previa llevó al par desde cerca de 160 hasta 153, y el rebote se ha estancado por debajo de medias móviles clave, aun cuando el Índice de Fuerza Relativa (RSI) se situaba alrededor de 52 y el MACD pasó a terreno positivo. La resistencia se señala en la SMA de 200 días en 158.44, seguida por la SMA de 50 días en 158.86 y la SMA de 100 días en 159.53, con 160 como la siguiente barrera y 164 —cerca del máximo de 40 años de fines de julio— más arriba; el soporte se ubica cerca de 155.50 y luego en 153.
Estrategias de Trading para un Entorno Acotado por Rangos
Sugerimos que los operadores de derivados se preparen para un trading ajustado y acotado por rangos en USD/JPY durante las próximas semanas, a medida que el par se mantiene cerca de 157.46. Con el Índice Dólar (DXY) conservando resiliencia alrededor de 100.60, persiste la presión alcista, pero una fuerte resistencia técnica aparece justo por delante. Para aprovechar esta consolidación, recomendamos utilizar iron condors de corto plazo o spreads de opciones diseñados para rangos, que se benefician de una baja volatilidad.
Gestión de Riesgo y Niveles Técnicos
Debemos respetar las recientes verificaciones de tasas del Banco de Japón, que históricamente funcionan como la advertencia final antes de una intervención directa en el mercado. Durante defensas cambiarias previas, Japón gastó un récord de 9.8 billones de yenes (alrededor de 62,000 millones de dólares) a fines de la primavera de 2024 para traer de vuelta al yen desde mínimos de varias décadas. En consecuencia, aconsejamos comprar opciones put de USD/JPY fuera del dinero para cubrirse ante una caída súbita y violenta si el par se aproxima al umbral crítico de 160.00.
Nuestro análisis técnico muestra que, si bien los indicadores de momentum como el RSI en 52 están girando ligeramente a positivo, la SMA de 200 días en 158.44 sigue siendo una barrera formidable. Sugerimos evitar estrategias de ruptura alcista hasta observar un cierre diario sostenido por encima de la SMA de 100 días en 159.53. En su lugar, operar el sesgo (skew) de la volatilidad implícita —que actualmente favorece opciones call sobre el yen por temores de intervención— ofrece un perfil de riesgo-retorno mucho más atractivo.
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