USD/JPY operó en una consolidación bajista durante la sesión asiática del viernes, oscilando en torno a 155.75 y con pocos cambios en el día. El par se mantuvo cerca del mínimo de oscilación de agosto, con los operadores atentos a la publicación de las Nóminas No Agrícolas (NFP) de EE. UU. para definir la dirección de la política de la Reserva Federal, tras una menor probabilidad implícita de un alza en septiembre. Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense cayeron después de que el gobernador de la Fed, Christopher Waller, señalara que la inflación muestra señales de enfriamiento, lo que empujó al dólar a un mínimo de más de una semana y mantuvo al par bajo presión.
El yen encontró soporte en una repricing más hawkish de las expectativas de tasas del Banco de Japón y en sospechas de intervención. Los mercados ya han descontado plenamente un aumento de 25 puntos base en la reunión del BoJ del 17–18 de septiembre, y también ven la posibilidad de un movimiento adicional en diciembre, después de que el miembro del directorio Hajime Takata pidiera un enfoque más ágil. En lo técnico, el fracaso de la semana para superar la media móvil simple (SMA) de 200 períodos en el gráfico de 4 horas deja 155.25–155.20 como un disparador clave a la baja; una ruptura abriría la puerta a 155.00 tras el retroceso desde un máximo de cuatro décadas. Un avance sostenido por encima de la SMA de 200 períodos y de 160.00 aliviaría la presión.
Mayor volatilidad con el NFP y estrategias de trading
Debemos prepararnos para una volatilidad elevada, ya que el mercado enfrenta hoy, 4 de septiembre de 2026, una publicación crucial de las Nóminas No Agrícolas (NFP) de EE. UU. Datos recientes del mercado de opciones muestran que la volatilidad implícita a una semana para USD/JPY se ha disparado por encima del 14%, reflejando una fuerte incertidumbre sobre el próximo movimiento de la Reserva Federal. Los operadores de derivados deberían buscar aprovechar esta presión de precios mediante straddles o strangles para capturar rupturas bruscas desde la zona actual de consolidación.
Perspectiva del JPY y plan de juego a la baja
Vemos al yen japonés fortaleciéndose de forma significativa, respaldado por el cambio en las expectativas en torno a la política monetaria del Banco de Japón. Los economistas estiman una probabilidad del 70% de un alza de 25 puntos base en la próxima reunión de septiembre del BoJ, especialmente tras recientes comentarios hawkish de responsables de política. Este estrechamiento del diferencial de tasas entre EE. UU. y Japón hace que apostar a la baja en USD/JPY mediante opciones put sea una estrategia atractiva para las próximas semanas.
Históricamente, cuando USD/JPY rompe por debajo de niveles de soporte clave como el mínimo reciente cercano a 155.20, se activa una venta algorítmica rápida. Durante cambios macro similares a finales de 2024, la ruptura de umbrales psicológicos detonó caídas rápidas del 3% al 4% en cuestión de días. Recomendamos establecer risk reversals bajistas, comprando puts fuera del dinero y financiándolas mediante la venta de calls fuera del dinero, para aprovechar este posible impulso bajista.
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