Señales de política y vigilancia de intervención
La ministra de Finanzas Satsuki Katayama dijo que las autoridades siguen la caída del yen “con un fuerte sentido de urgencia” y coordinan con Estados Unidos, dejando la intervención como opción. En el Banco de Japón, Hajime Takata volvió a pedir alzas de tasas, y Kazuo Ueda dijo que las reuniones de marzo y abril son “posibles” (es decir, pueden traer cambios), aunque los nombramientos en el directorio y reportes de cautela han generado incertidumbre sobre el momento. En Estados Unidos, la Reserva Federal mantuvo las tasas en 3.50% a 3.75% en enero, y las minutas (resumen de la reunión) mostraron que algunos consideraron más alzas si la inflación sigue por encima del objetivo. La demanda de dólares como activo refugio (moneda que se compra en momentos de incertidumbre por considerarse más segura) apoyó a la divisa y redujo las expectativas de recortes cercanos. En lo técnico, el par opera cerca de 157.55, por encima de las EMAs (medias móviles exponenciales, un promedio de precios que da más peso a los datos recientes) de 50 y 200 días, con resistencia (zona donde suele frenarse una subida) en 158.50 y 160.00, y soporte (zona donde suele frenarse una caída) en 156.00, 155.50 y 154.00.Cambio en el contexto macroeconómico
La prima de riesgo geopolítico (un “recargo” en los precios por incertidumbre política o militar) que presionó al yen se redujo tras la resolución diplomática en el estrecho de Ormuz en el tercer trimestre de 2025. Por eso, el precio del petróleo, que subió a más de 100 dólares por barril en ese periodo, se estabilizó y ahora promedia alrededor de 78, lo que reduce el costo de importaciones de Japón. Esto quita un factor negativo importante para el yen. El Banco de Japón también pasó de hablar a actuar, con dos pequeñas subidas de tasas en la segunda mitad de 2025 para llevar la tasa de política a 0.25%. Con la inflación subyacente de Tokio de febrero en 2.5% (inflación “base”, que suele excluir componentes muy volátiles como energía y alimentos frescos), el mercado ahora espera un camino de ajuste más fuerte de lo previsto. Esta convergencia de política monetaria (cuando bancos centrales se mueven hacia tasas más parecidas) es el factor principal que hoy impulsa al yen. Mientras tanto, la Reserva Federal cambió de postura frente a inicios de 2025 e inició un ciclo de recortes (una etapa de varias bajas de tasa) en noviembre, después de que las solicitudes de desempleo en Estados Unidos subieran durante tres meses seguidos. Los futuros de la tasa de la Fed (contratos que reflejan lo que el mercado espera sobre la tasa) descuentan una probabilidad de 80% de otro recorte de 25 puntos base (0.25%) este mes, ya que la economía muestra señales claras de desaceleración. Esta diferencia de tasas de interés a favor del yen (cuando Japón ofrece, en comparación, mejores condiciones relativas) mantiene presión bajista sobre USD/JPY. Con este contexto, conviene ver cualquier fortaleza de USD/JPY como una oportunidad para abrir posiciones bajistas (apostar a una caída). Comprar puts fuera del dinero (opciones de venta cuyo precio de ejercicio está por debajo del precio actual; son más baratas, pero requieren una caída mayor para ganar) con vencimientos en el segundo trimestre permite posicionarse para un posible movimiento hacia 142. Esta estrategia limita el riesgo (la pérdida máxima suele ser la prima pagada por la opción) y busca aprovechar el cambio en los factores fundamentales (condiciones económicas y de política que mueven el mercado).
Comience a operar ahora – Haga clic aquí para crear su cuenta real de VT Markets
