Perspectiva del BoJ y fortaleza del yen
El yen japonés se fortaleció tras reportes de que el Banco de Japón (BoJ, el banco central de Japón) está considerando subir sus pronósticos de inflación. Tanto el BoJ como la Fed tienen programadas reuniones de política monetaria en aproximadamente dos semanas. En el gráfico de cuatro horas, el USD/JPY estaba cerca de 158.87 y se mantuvo por debajo de la SMA (media móvil simple, un promedio del precio) de 20 periodos en 159.24 y de la SMA de 100 periodos en 159.27. El RSI (Índice de Fuerza Relativa, indicador que mide la fuerza del movimiento del precio) estaba cerca de 42, con resistencia (zona donde el precio suele tener dificultad para subir) en 158.94. Se identificaron soportes (zonas donde el precio suele frenarse al bajar) en 158.78, 158.72 y 158.61. Un movimiento por encima de 158.94 podría aliviar la presión vendedora de corto plazo, con resistencia adicional en 159.24 y 159.27. El par USD/JPY muestra una tendencia a la baja, lo que sugiere que estrategias como comprar opciones put (contratos que ganan valor si el precio baja) o abrir posiciones cortas en futuros (operar a la baja con contratos estandarizados) pueden ser oportunas. El PPI de Estados Unidos, aunque alto en 3.8%, subió menos de lo previsto y debilitó al dólar, lo que puede favorecer nuevas caídas antes de las reuniones de los bancos centrales.Diferencia de política entre la Fed y el BoJ
El posible cambio del Banco de Japón es el factor más importante, porque cualquier paso hacia normalizar la política monetaria (retirar medidas extraordinarias y acercarse a tasas más “habituales”) sería un cambio grande. El mercado ya había mostrado sensibilidad a rumores de intervención (acciones oficiales para mover el tipo de cambio) en 2024 cuando el par se acercó a 160, y ese año el BoJ terminó con su política de tasas de interés negativas (cobrar a los bancos por guardar dinero en el banco central). Ahora, si el BoJ sube sus pronósticos de inflación, el mercado interpreta una postura más restrictiva (más enfocada en frenar la inflación) de la que se ha visto en años. Del lado de Estados Unidos, el foco está pasando de cuántas subidas de tasas hará la Fed a cuándo terminará el ciclo de endurecimiento (periodo de alzas de tasas o condiciones más estrictas). Aunque es poco probable que la Fed señale pronto recortes de tasas, la diferencia de políticas (un banco central más restrictivo que el otro), que impulsó al par al alza durante 2023 y 2024, se está reduciendo. La próxima reunión de la Fed será clave para obtener señales, pero el impulso del dólar parece perder fuerza. Como las reuniones del BoJ y la Fed serán en las próximas dos semanas, se espera un aumento fuerte en la volatilidad implícita (variación esperada por el mercado, reflejada en el precio de opciones). Esto hace atractivas las estrategias con opciones, porque permiten definir el riesgo (pérdida máxima) al apostar por una dirección o por movimientos amplios. Por ejemplo, un bear put spread (estrategia con opciones put para beneficiarse de una caída, con costo limitado) podría aprovechar un descenso hacia 158.00 y limitar el costo inicial. Conviene vigilar los niveles técnicos clave. La zona de 159.25 actúa como resistencia fuerte, donde convergen (se juntan) las medias móviles de 20 y 100 periodos. Si el precio no logra recuperar esa zona, se refuerza el escenario bajista, con objetivos iniciales cerca del soporte alrededor de 158.70. Cualquier posición corta debería usar una orden stop-loss (orden para salir automáticamente si el precio sube y limitar pérdidas) apenas por encima de esa resistencia, para controlar el riesgo si el ánimo del mercado cambia por noticias sobre Estados Unidos e Irán.
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