Optimismo fiscal y enfoque del mercado
Los operadores también valoran la expectativa de que la primera ministra de Japón, Takaichi, adopte una postura más prudente con las cuentas públicas (es decir, controlar mejor el gasto y la deuda). La atención del mercado sigue puesta en el informe de empleo de EE. UU. de enero, que se publica más tarde el miércoles. La publicación de los datos de EE. UU. se retrasó un poco tras un cierre del gobierno de cuatro días (cuando parte de la administración deja de funcionar por falta de presupuesto). Se espera que las Nóminas no agrícolas (empleos creados, fuera del sector agrícola) suban en 70.000 en enero tras el aumento de 50.000 en diciembre. Se prevé que la tasa de desempleo se mantenga en 4,4%. Se espera que el salario promedio por hora (cuánto sube el pago por hora de media) baje a 3,6% desde 3,8%. Los movimientos del yen suelen estar ligados a la política del Banco de Japón (su decisión de tipos de interés y compras de activos), a la diferencia entre los rendimientos de bonos de Japón y EE. UU. (la “brecha” de intereses que pagan sus bonos), y a los cambios en el apetito por el riesgo (si el mercado busca riesgo o seguridad). La política muy flexible del Banco de Japón entre 2013 y 2024 (tipos muy bajos y apoyo al mercado) se asoció con un yen más débil, mientras que el cambio en 2024 hacia una postura menos flexible ha apoyado al yen.Prepararse para la volatilidad de los datos de empleo
Vemos un impulso fuerte del yen japonés, apoyado por el optimismo fiscal y por el dinero que entra en acciones. Datos del Ministerio de Finanzas mostraron que los inversores extranjeros fueron compradores netos de acciones japonesas por quinta semana seguida (compraron más de lo que vendieron), con entradas de más de ¥800.000 millones, llevando al Nikkei 225 a nuevos máximos. Esta presión compradora sobre el yen probablemente continúe mientras se mantenga este ánimo positivo. El evento principal de hoy es el informe de empleo de EE. UU., y conviene prepararse para movimientos bruscos (volatilidad: cambios rápidos y amplios de precio). Con una previsión baja de 70.000, y recordando que la mayoría de los informes en 2025 superaron 150.000, el riesgo de una sorpresa al alza es alto (que el dato salga mucho mejor de lo esperado). Comprar opciones call de JPY a corto plazo (un contrato que da derecho a comprar yen a un precio fijado, que gana valor si el yen se fortalece) puede ser una forma de aprovechar más fortaleza del yen y limitar el riesgo si el dato de EE. UU. sale demasiado fuerte. Este movimiento a corto plazo encaja con el cambio más amplio desde que el Banco de Japón terminó con su política de tipos de interés negativos en 2024 (cobrar por tener dinero aparcado en el banco central). Ese paso inició el cierre de la diferencia entre los rendimientos de los bonos de EE. UU. y Japón, lo que ha sido un factor en contra para el par USD/JPY (ha dificultado que suba). Si el Banco de Japón sigue normalizando su política (volver poco a poco a condiciones más “normales”, sin estímulos extremos), la base para un yen más fuerte se mantiene. También conviene recordar el papel del yen como moneda refugio (moneda que suele demandarse en momentos de incertidumbre), lo que tiende a sostener su valor. Cualquier tensión inesperada en los mercados globales en las próximas semanas probablemente aumentaría la demanda de yen, incluso sin cambios dentro de Japón. Esto añade otro posible impulso para posiciones largas en JPY (apostar por la subida del yen) mediante futuros (contratos para comprar o vender más adelante a un precio acordado) u opciones. Crea tu cuenta real de VT Markets y empieza a operar ahora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
