USD/CNH ha repuntado ligeramente, en línea con un rebote más amplio del dólar estadounidense y con rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. más firmes, aunque el movimiento ha sido contenido. El par se observó por última vez en torno a 6.7225, con un impulso bajista moderado aún evidente en el gráfico diario. El RSI está mostrando señales tempranas de giro al alza desde condiciones de sobreventa, lo que deja margen para un rebote modesto. La resistencia se ubica en 6.7410, la media móvil de 21 días (21 DMA), y luego en 6.75, mientras que el soporte se sitúa en 6.72 y 6.70.
Más allá de los impulsores macro de corto plazo, la renovada presión de EE. UU. sobre Irán añade incertidumbre a través de la posición de China como gran comprador de crudo iraní. Se espera que el impacto inmediato en FX se mantenga limitado si las medidas evitan apuntar directamente a grandes instituciones financieras chinas, pero cualquier escalada en sanciones secundarias contra empresas o bancos chinos podría aumentar la volatilidad en ambos sentidos del RMB. Por separado, el PBoC está señalando una preferencia por una senda de apreciación gradual, reforzada por una brecha considerable entre el fixing y las expectativas, lo que apunta a cautela para no permitir que la fortaleza del RMB se acelere.
—Recomendaciones de trading en medio del rebote del USD y el repunte de los rendimientos
Recomendamos a los traders de derivados prepararse para una mayor volatilidad en ambos sentidos en el par USD/CNH durante las próximas semanas, a medida que rebota el dólar estadounidense. Con el par recientemente oscilando alrededor del nivel de 6.7225, sugerimos establecer posiciones largas cerca de la sólida zona de soporte de 6.70 a 6.72. Esta estrategia se alinea con el repunte más amplio de los rendimientos del Tesoro de EE. UU., que recientemente mostró el rendimiento a 10 años afirmándose cerca de 4.1%, proporcionando un soporte subyacente al billete verde.
Para gestionar el riesgo, los traders deberían apuntar a tomar utilidades de corto plazo cerca de la banda de resistencia inmediata de 6.7410 a 6.7500. Anticipamos un rebote técnico modesto porque el Índice de Fuerza Relativa (RSI) diario está mostrando señales tentativas de recuperación desde territorio de sobreventa. Sin embargo, el avance probablemente se mantendrá limitado, ya que el Banco Popular de China continúa señalando su preferencia por una apreciación gradual y controlada del renminbi.
—Riesgos geopolíticos y estrategias con opciones
Asimismo, debemos monitorear de cerca los desarrollos geopolíticos, particularmente en torno a las exportaciones de crudo iraní, que recientemente alcanzaron un máximo de varios años de aproximadamente 1.5 millones de barriles diarios. Cualquier escalada en las sanciones secundarias de EE. UU. dirigida a instituciones financieras chinas involucradas en estas transacciones podría detonar picos repentinos de volatilidad. Para los traders de opciones, este entorno hace que la compra de straddles o strangles de corto vencimiento sea especialmente atractiva para capturar movimientos bruscos y rápidos en cualquiera de las dos direcciones.
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