Tensiones en el Estrecho de Ormuz
Irán dijo que las restricciones son ilegales y las calificó como piratería. La Guardia Revolucionaria dijo que las embarcaciones militares extranjeras en Ormuz serían tratadas como una violación del alto el fuego (acuerdo para detener temporalmente los ataques) y que se respondería con dureza. Sigue vigente una tregua de dos semanas, lo que mantiene abierta la posibilidad de más conversaciones. Esto ha limitado la capacidad del dólar estadounidense de subir. El calendario económico está casi vacío el lunes, por lo que se espera que las novedades relacionadas con Irán impulsen las operaciones. El martes se publicará el Índice de Precios al Productor (PPI, medida de los cambios de precios que reciben los productores) de Estados Unidos para marzo, después del Índice de Precios al Consumidor (IPC o CPI, medida de la inflación para los consumidores) del viernes pasado, y podría aumentar la presión sobre la Reserva Federal para revertir su ciclo de flexibilización (cuando reduce tasas o aplica medidas para facilitar el crédito). Estamos viendo un mercado muy distinto al pasado. Al mirar atrás desde 2025, recordamos el periodo del gobierno de Trump cuando las tensiones entre Estados Unidos e Irán en el Estrecho de Ormuz dominaban los titulares. Esos episodios geopolíticos funcionaron como un ancla, manteniendo al dólar estadounidense débil frente a activos refugio (inversiones que suelen conservar valor en periodos de incertidumbre) como el franco suizo.Diferencias en la política de bancos centrales
Esa dinámica mantuvo al USD/CHF en rangos estrechos, como el nivel 0.7900 mencionado en informes de entonces. Hoy, sin embargo, el par cotiza mucho más alto, alrededor de 0.9120, porque el enfoque del mercado cambió. El riesgo geopolítico fue reemplazado por las diferencias entre las políticas de los bancos centrales. El principal factor ahora es la diferencia entre la Reserva Federal y el Banco Nacional Suizo. Datos publicados en la primera semana de abril de 2026 mostraron que la inflación subyacente (inflación sin componentes muy variables como energía y alimentos) de Estados Unidos subió a 3.7%, lo que aumenta la presión para que la Fed mantenga una postura restrictiva (orientada a controlar la inflación con tasas más altas). En cambio, la inflación de Suiza, reportada la semana pasada, bajó a 1.4%, lo que le da al BNS margen para considerar más recortes de tasas después de su primer recorte el mes pasado. Esta mayor diferencia de tasas de interés está impulsando al dólar frente al franco. Creemos que esto vuelve atractivas las estrategias para beneficiarse de mayor volatilidad (variación del precio) en las próximas semanas. Los operadores podrían considerar comprar straddles at-the-money (estrategia con opciones que compra una opción de compra y una de venta con el mismo precio de ejercicio, cercano al precio actual) en opciones de USD/CHF para aprovechar una posible ruptura (movimiento fuerte fuera de un rango) de la fase actual de consolidación (periodo en que el precio se mueve lateralmente). Para quienes prefieren una dirección, los factores fundamentales favorecen más fortaleza del dólar. Comprar opciones call (opciones de compra, que dan el derecho de comprar a un precio fijado) de USD/CHF con vencimiento a dos meses ofrece una forma de riesgo definido (la pérdida máxima suele ser la prima pagada) para ganar si el precio se acerca a la resistencia 0.9300 (zona donde el precio suele tener dificultad para subir). Esta estrategia busca continuar con la tendencia impulsada por la política monetaria (decisiones de tasas y medidas del banco central) que estamos viendo.
Comience a operar ahora – Haga clic aquí para crear su cuenta real de VT Markets
