USD/CHF repuntó tras poner a prueba la SMA de 50 días en 0.7866 y el límite inferior de una formación de bandera bajista. El par se ubicaba por última vez en 0.8127, cerca del máximo de la sesión, con un alza de 0.82%, con el RSI por encima de 50 y avanzando gradualmente, lo que apunta a un sesgo de neutral a alcista.
Una ruptura por encima del pico del 17 de agosto en 0.8135 pondría en el radar la línea de tendencia superior de la bandera; si esa cede, la atención se traslada a 0.8200 y luego al máximo anual en 0.8207. Si el par no logra superar 0.8135 y cierra por debajo de 0.8100, los niveles a la baja incluyen la SMA de 50 días en 0.8084, seguida por el mínimo oscilante del 30 de julio en 0.8049 y 0.8000. En segundo plano, el CHF sigue estrechamente ligado al euro tras el fin del “peg” con el EUR entre 2011–2015, cuando la moneda se apreció más de 20%. El SNB define política monetaria cuatro veces al año y apunta a una inflación por debajo de 2%, mientras que los modelos citados sitúan la correlación EUR-CHF por encima de 90%.
Escenario de ruptura alcista y estrategias recomendadas
Actualmente observamos a USD/CHF probar un nivel crítico de resistencia en 0.8135, tras un sólido rebote desde su media móvil de 50 días. Para los operadores de derivados, una ruptura limpia por encima de este nivel en las próximas semanas confirmaría que los compradores han tomado el control. Si esta resistencia se rompe, recomendamos comprar opciones call de corto plazo para apuntar al nivel de 0.8200 y al máximo anual.
Este escenario alcista está respaldado por los datos económicos recientes, ya que la inflación suiza se mantuvo baja en 1.1% el mes pasado, manteniendo al Banco Nacional Suizo bajo presión para conservar tasas de interés más bajas. Históricamente, una brecha de tasas de interés más estrecha entre la Reserva Federal y el SNB ha impulsado el retorno de capital hacia el dólar estadounidense. Con las reservas de divisas de Suiza estables en torno a 700 mil millones de CHF, el banco central tiene menos incentivos para intervenir activamente y apuntalar al franco.
Gestión de riesgos y preparación para la baja
Sin embargo, debemos prepararnos para la posibilidad de que el patrón de bandera bajista se mantenga y empuje al par a la baja. Si el precio no logra romper 0.1835 y cae nuevamente por debajo de 0.8100, recomendamos a los traders girar rápidamente y comprar opciones put con objetivo en la SMA de 50 días en 0.8084. El uso de estrategias estructuradas como los “bull call spreads” puede ayudarnos a gestionar riesgos mientras operamos dentro de estos límites estrechos.
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