Impacto sorpresa del empleo en Canadá
Los datos apuntan a un mercado laboral (cantidad de empleo disponible y personas que buscan trabajo) más débil y pueden influir en las expectativas sobre la política del Banco de Canadá (BoC, el banco central de Canadá, que fija la tasa de interés principal). Aun así, el mercado en general espera que las tasas sigan sin cambios hasta 2026. El BoC se reúne la próxima semana y se espera que mantenga las tasas sin cambios, tras decir en enero que su política busca mantener la inflación (subida sostenida de precios) cerca del objetivo del 2% y que la tasa actual “sigue siendo adecuada”. Los precios del petróleo pueden dar algo de apoyo al dólar canadiense, ya que Canadá exporta más petróleo crudo del que importa. Sin embargo, una energía más cara también puede aumentar la inflación. En EE. UU., el mercado prestó poca atención a los datos recientes y se centró en la tensión en Oriente Medio. El Índice del Dólar estadounidense (DXY, una medida del valor del dólar frente a varias monedas importantes) cotizó cerca de 100.30, su nivel más alto desde noviembre de 2025. Las expectativas de recortes de la Reserva Federal (Fed, el banco central de EE. UU.) pasaron de más de 50 bps (puntos básicos; 1 punto básico = 0,01%, así que 50 bps = 0,50%) a alrededor de 20 bps para diciembre, según datos de “swaps” de Bloomberg (contratos financieros usados para estimar tasas futuras).Opciones y volatilidad
Los operadores deberían considerar comprar opciones call (contratos que dan el derecho, no la obligación, de comprar a un precio fijado) sobre USD/CAD para posicionarse ante una posible subida, especialmente antes de la reunión del Banco de Canadá de la próxima semana. Esta estrategia permite beneficiarse de una posible subida y limita la pérdida al “premium” o prima (el precio pagado por la opción). Podrían considerarse precios “strike” (precio de ejercicio, el precio fijado en el contrato) apuntando al nivel 1.3850, que no se ha vuelto a poner a prueba desde finales del año pasado. Aunque un precio del petróleo alto debería, en teoría, apoyar al “Loonie” (apodo del dólar canadiense), este efecto queda superado por la “huida a la seguridad” (cuando los inversores se mueven a activos considerados más seguros) hacia el dólar estadounidense. Con el petróleo WTI (West Texas Intermediate, referencia del precio del crudo en EE. UU.) cotizando de forma constante por encima de 95 dólares por barril durante el último mes debido a la guerra EE. UU.-Irán, la prima por riesgo geopolítico (extra de precio por riesgo de conflicto) impulsa más al “Greenback” (apodo del dólar estadounidense) que al CAD, que suele moverse con materias primas. En este entorno domina el papel del dólar como refugio de seguridad. La fortaleza del dólar estadounidense también está respaldada por un cambio importante en las expectativas sobre la política de la Reserva Federal. A finales de 2025, el mercado esperaba varios recortes de tasas, pero los riesgos persistentes de inflación asociados al conflicto han reducido esto a solo unos 20 puntos básicos de bajadas descontadas para todo el año. Esta reevaluación “hawkish” (más dura: indica menos recortes o tasas más altas) mantiene las tasas de interés de EE. UU. altas durante más tiempo y atrae entradas de capital (dinero que entra para invertir). Este dato débil de empleo no parece un caso aislado, sino una confirmación de una tendencia de enfriamiento ya vista hacia finales del año pasado. El crecimiento del PIB de Canadá (Producto Interno Bruto, el valor total de lo que produce la economía) en el último trimestre de 2025 se desaceleró a solo 0.5% en tasa anualizada (ritmo convertido a equivalente anual). Este patrón de menor crecimiento sugiere que la economía canadiense es más frágil de lo que se creía, lo que apoya una visión negativa para su moneda. Más allá de apostar solo por una dirección, el entorno actual de tensión geopolítica e incertidumbre de bancos centrales apoya la idea de comprar volatilidad (posibilidad de movimientos fuertes de precio). El índice de volatilidad del dólar canadiense de la CBOE (Bolsa de Opciones de Chicago, que publica índices de volatilidad) subió a un máximo de seis meses, aunque podría seguir siendo bajo dadas las posibles sorpresas. Una estrategia “long straddle” o “strangle” (comprar opciones para ganar si el precio se mueve mucho; el straddle usa el mismo strike y el strangle usa strikes distintos) podría beneficiarse de un gran movimiento en cualquier dirección tras nuevas noticias. Crea tu cuenta real de VT Markets y empieza a operar ahora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
