El IPC de EE. UU. en el punto de mira
Se espera que el IPC del viernes muestre una inflación general y subyacente (inflación subyacente: excluye precios muy variables como energía y alimentos) del 2,5% interanual en enero. También se prevé que ambas suban 0,3% mensual, y un resultado más débil podría presionar al dólar estadounidense. Los riesgos geopolíticos pueden elevar el precio del petróleo, lo que puede apoyar al dólar canadiense porque Canadá es un gran exportador de petróleo. El dólar canadiense también está influido por los tipos de interés del Banco de Canadá, la inflación, los datos de crecimiento interno y la balanza comercial (diferencia entre exportaciones e importaciones). El Banco de Canadá busca mantener la inflación entre 1–3% ajustando los tipos de interés, y también puede usar expansión cuantitativa o endurecimiento cuantitativo (compras o ventas de bonos para aumentar o reducir la liquidez, es decir, el dinero disponible en el sistema). Los movimientos del petróleo pueden afectar la balanza comercial, mientras que indicadores como el PIB (Producto Interno Bruto, el tamaño de la economía), los PMIs (índices de gestores de compras, señales tempranas de actividad), el empleo y el sentimiento pueden cambiar las expectativas de crecimiento y de política. Con el par USD/CAD cerca de 1,3580, el foco inmediato es el informe del IPC de EE. UU. de mañana. El sólido informe de empleo de enero ya ha impulsado una Fed más restrictiva (más inclinada a subir o mantener tipos altos), pero recordamos cómo el IPC de octubre de 2025 quedó por debajo de lo esperado y provocó un giro brusco. Dada la previsión de consenso de un 2,5% anual, podrían ser prudentes estrategias con opciones (contratos que dan derecho, no obligación, a comprar o vender) que ganan si el precio se mueve mucho en cualquier dirección, como un straddle largo (comprar una opción de compra y una de venta al mismo precio y vencimiento).Divergencia de política y posicionamiento
La divergencia de política (diferencia de enfoque entre bancos centrales) entre EE. UU. y Canadá es un tema clave. El diferencial entre los rendimientos de los bonos a 2 años de EE. UU. y Canadá se ha ampliado recientemente a más de 50 puntos básicos (1 punto básico = 0,01%), favoreciendo al dólar estadounidense a medida que el capital busca mayores retornos. Podría considerarse usar futuros (contratos estandarizados para comprar o vender en una fecha futura) para mantener una posición base larga (apostar a que sube) en USD/CAD, ya que la postura de la Fed parece más firme que la del Banco de Canadá, que aún lidia con datos internos de crecimiento más débiles del último trimestre de 2025. También hay que vigilar el precio del petróleo, ya que el crudo es un factor principal para el dólar canadiense. El West Texas Intermediate (WTI, referencia del petróleo en EE. UU.) ha intentado superar los 85 dólares por barril ante nuevas preocupaciones de oferta en Oriente Medio, lo que puede frenar más subidas del USD/CAD. Quienes estén largos en el par podrían considerar comprar opciones de venta fuera del dinero (out-of-the-money: con un precio de ejercicio que hoy no sería rentable) como cobertura (protección) ante una subida repentina del petróleo que fortalecería al “loonie” (apodo del dólar canadiense). Al observar los picos de volatilidad de 2025, es claro que las sorpresas en los datos económicos están provocando fuertes movimientos intradía (dentro del mismo día). La volatilidad implícita (la volatilidad esperada por el mercado, reflejada en el precio de las opciones) de las opciones semanales de USD/CAD ha subido antes del IPC del viernes, lo que sugiere que el mercado espera un movimiento. Esto hace atractiva la venta de opciones lejos del precio actual para cobrar prima (ingreso que recibe el vendedor de opciones), pero solo para operadores con alta tolerancia al riesgo. A más largo plazo, la salud económica relativa de EE. UU. frente a Canadá apoya un USD/CAD estructuralmente más alto. El crecimiento del PIB de EE. UU. del cuarto trimestre de 2025 fue sólido, 2,9%, superando el 1,1% de Canadá en el mismo periodo. Se pueden usar opciones de compra a más plazo (calls de vencimiento más lejano) para expresar esta visión alcista limitando el desembolso inicial de capital. Crea tu cuenta real de VT Markets y empieza a operar ahora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
