USD/CAD cayó por segunda sesión consecutiva, operando cerca de 1.4200 en las horas asiáticas del viernes, ya que el dólar canadiense, vinculado a las materias primas, recibió apoyo de precios del petróleo más firmes. El crudo avanzó después de que un presunto ataque con proyectil contra un buque de carga cerca de Omán interrumpiera los esfuerzos de evacuación de Naciones Unidas en el Estrecho de Ormuz y reavivara las preocupaciones sobre el suministro energético global.
La situación se intensificó tras el cierre del jueves, cuando dos funcionarios de Estados Unidos dijeron que fuerzas iraníes habían disparado contra el barco mientras transitaba el estrecho, e Irán advirtió que la seguridad de las embarcaciones que operen fuera de las rutas designadas de Ormuz ya no estaba garantizada. Aun así, las pérdidas en USD/CAD se vieron limitadas, ya que el dólar estadounidense encontró apoyo en las expectativas de una política más restrictiva de la Reserva Federal: CME FedWatch muestra una probabilidad de 63.4% de un alza de tasas en la reunión del 15–16 de septiembre. Los datos de inflación también respaldaron al billete verde, con el PCE general en 4.1% interanual en mayo frente a 3.3% en abril, mientras que el PCE subyacente subió a 3.4% desde 3.3%.
Impulsores en pugna del dólar: petróleo y política de la Fed
Vemos al par USD/CAD atrapado en un tira y afloja en torno al nivel de 1.4200 al 26 de junio de 2026. El dólar canadiense está ganando fuerza por el repunte del petróleo, impulsado por nuevos riesgos geopolíticos en el Estrecho de Ormuz. Esto se ve contrarrestado directamente por un dólar estadounidense sólido, a medida que los mercados aumentan sus apuestas por un alza de tasas de la Reserva Federal en septiembre.
El apoyo para el dólar canadiense es relevante, con el crudo West Texas Intermediate (WTI) cotizando ahora por encima de 95 dólares por barril tras el reciente ataque a la navegación cerca de Omán. Este panorama se refuerza con el informe de la EIA de la semana pasada, que mostró una caída de inventarios de crudo en Estados Unidos mayor a la esperada, reforzando el argumento alcista para el petróleo. Dado que Canadá es un gran exportador de crudo, esto aporta un piso fundamental sólido para el CAD.
Perspectiva de mercado: se favorece la volatilidad en medio de la incertidumbre
Del otro lado, el argumento a favor de un USD más fuerte se consolida por la persistencia de la inflación en Estados Unidos, con el último dato de PCE subyacente manteniéndose firme en 3.4%. La probabilidad de 63.4% de un alza en septiembre reflejada en el mercado de futuros muestra la convicción de que la Fed debe actuar. Todas las miradas se centran ahora en el próximo reporte de empleo de julio, para confirmar o cuestionar este sesgo hawkish.
Este conflicto fundamental dificulta anticipar una dirección, y creemos que la mejor respuesta es operar el esperado incremento de la volatilidad en sí. La volatilidad implícita a un mes de USD/CAD ya subió a un máximo de tres meses, lo que indica que el mercado de opciones se prepara para un movimiento significativo de precios. Consideramos que estrategias largas de volatilidad, como comprar un straddle o un strangle, son una forma prudente de posicionarse ante una posible ruptura en cualquiera de las dos direcciones en las próximas semanas.
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