USD/CAD se mantuvo en torno a 1.3940 en la sesión asiática del jueves tras leves avances, acotado a un rango estrecho, ya que un Dólar estadounidense más débil compensó el lastre sobre el dólar canadiense —vinculado a materias primas— derivado de precios del petróleo más bajos. El tono del par siguió a los datos de julio del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de Estados Unidos, que moderaron las expectativas de un movimiento agresivo por parte de la Reserva Federal. El IPC general se desaceleró a 3.4% interanual desde 3.5%, mientras que el IPC subyacente bajó a 2.5% desde 2.6%, y ambas lecturas coincidieron con las previsiones del mercado.
La valoración de tasas cambió tras la publicación, con la herramienta CME FedWatch mostrando cerca de un 40.1% de probabilidad de una subida en septiembre. Las expectativas de un aumento en octubre cayeron a alrededor de 60% desde 75% el día previo, y diciembre fue la primera reunión que no estaba completamente descontada. Cifras de TD Securities situaron la inflación general en 0.1% mensual, o 0.074% antes del redondeo, frente al 0.15% de TD y un consenso de 0.1%, junto con una caída mensual de 3% en la gasolina.
La divisa canadiense enfrentó presión a medida que se recortaron las previsiones de demanda para 2026. La OPEP redujo su estimación de crecimiento de la demanda mundial de petróleo en 2026 a 580,000 barriles por día, mientras que la Agencia Internacional de la Energía proyectó una contracción del consumo de 1.6 millones de bpd este año, frente a 1 millón de bpd previamente, en un contexto de disrupciones vinculadas a la guerra entre Estados Unidos e Israel contra Irán. También estuvieron en foco la retórica estadounidense y posibles medidas dirigidas a las exportaciones de crudo iraní.
Estrategias de trading en USD/CAD y derivados de tasas de interés
Recomendamos a los operadores de derivados enfocarse en estrategias acotadas a rango para el par USD/CAD alrededor del nivel pivote de 1.3940 en las próximas semanas. Dado que el Dólar estadounidense más débil está compensando actualmente el lastre sobre el dólar canadiense por la caída del crudo, esperamos que el par opere dentro de una banda estrecha. Implementar iron condors de corto plazo o vender straddles podría ser altamente rentable mientras estas fuerzas opuestas mantengan neutralizado el tipo de cambio.
Con el IPC de julio en Estados Unidos desacelerándose a 3.4% y la inflación subyacente bajando a 2.5%, deberíamos reposicionar nuestros derivados de tasas de interés para reflejar una Reserva Federal menos agresiva. La herramienta CME FedWatch muestra que la probabilidad de una subida de tasas en septiembre descendió a 40.1%, mientras que las probabilidades para octubre cayeron a 60%. Recomendamos comprar opciones call sobre futuros de tasas de interés de corto plazo para capitalizar este giro dovish repentino en el sentimiento del mercado.
Volatilidad del mercado energético y derivados de petróleo
Las tensiones geopolíticas en Medio Oriente, específicamente el conflicto entre Estados Unidos e Israel con Irán, están generando fuertes oscilaciones en el sector energético que podemos aprovechar. La rebaja de la OPEP del crecimiento de la demanda global en 2026 a 580,000 barriles por día, combinada con el pronóstico de la AIE de una contracción de 1.6 millones de barriles por día, apunta a un mercado físico más débil. Sugerimos comprar opciones put sobre el crudo West Texas Intermediate (WTI), mientras se cubre con opciones call para protegerse ante repuntes súbitos de precios por un posible bloqueo naval estadounidense.
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