Riesgo Geopolítico Y Reacción Del Mercado
Un reporte indicó que Donald Trump estaba dispuesto a terminar la campaña militar de Estados Unidos contra Irán incluso si el Estrecho de Ormuz permanece en gran medida cerrado (ruta marítima clave para el transporte de petróleo). El Cuerpo de la Guardia Revolucionaria Islámica de Irán dijo que podría atacar empresas estadounidenses en la región a partir del 1 de abril. El dólar canadiense se ha mantenido débil desde que comenzó la guerra entre Estados Unidos e Israel con Irán y subieron los precios de la energía. Canadá exporta petróleo, pero los mayores costos de energía pueden reducir el consumo interno y frenar el crecimiento. El PIB de Canadá (Producto Interno Bruto, el valor total de bienes y servicios producidos) subió 0.1% mes a mes en enero después de 0.2% previamente, mientras que estimaciones muestran 0.2% de crecimiento en febrero. El informe de enero del Banco de Canadá proyectó 1.8% de crecimiento. Los mercados están considerando al menos dos alzas de tasas del Banco de Canadá para fin de año. En Estados Unidos, las vacantes JOLTS (reporte de ofertas de empleo) cayeron a 6.882 millones en febrero desde 7.24 millones, y la confianza del consumidor subió a 91.8 en marzo desde 91 en febrero, por encima del pronóstico de 87.9. Vemos al par USD/CAD en una fuerte tendencia alcista (movimiento sostenido al alza), ahora poniendo a prueba el nivel 1.4000 por primera vez desde finales de 2025. Esto ocurre incluso mientras el Índice del Dólar retrocede un poco, lo que resalta una debilidad importante del dólar canadiense. El principal factor sigue siendo la situación geopolítica, con el petróleo WTI (referencia de precio del crudo en Estados Unidos) subiendo recientemente por encima de 115 dólares por barril, un nivel que no se mantenía desde la crisis de energía de 2022.Volatilidad En Opciones Y Diferencias De Política
Aunque los precios altos del petróleo normalmente ayudarían al “Loonie” (apodo del dólar canadiense), el mercado está tratando este aumento como un costo extra para el consumidor global y canadiense. Esto se refleja en datos recientes: la tasa de desempleo de Canadá subió a 6.1% en el último reporte, lo que refuerza la idea de una economía débil. Esto complica la decisión del Banco de Canadá, porque la inflación general (incluye energía) está subiendo, pero la inflación subyacente (excluye energía y otros rubros muy variables) se mantiene más controlada cerca de 2.5%. Para operadores de derivados (instrumentos financieros cuyo valor depende de otro activo), esta tensión abre oportunidades en el mercado de opciones (contratos que dan el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender). La volatilidad implícita a un mes del USD/CAD (expectativa del mercado sobre cuánto puede moverse el precio) subió a un máximo de 12 meses. Esto sugiere que se espera un movimiento grande, pero no hay acuerdo sobre la dirección. Estrategias como un straddle largo (comprar una opción de compra y una de venta al mismo tiempo) pueden ser atractivas para quienes esperan un rompimiento (salida fuerte del precio). El riesgo clave es la fecha límite del 1 de abril fijada por Irán, que podría provocar un movimiento brusco y aumentar la demanda de refugio (búsqueda de activos percibidos como más seguros) a favor del dólar estadounidense. Estamos atentos a señales de diferencias de política monetaria entre el Banco de Canadá y la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed, el banco central). Mientras los mercados de futuros (contratos para comprar o vender en una fecha futura) descuentan 75% de probabilidad de un alza de tasas del BoC para julio para contener la inflación impulsada por el petróleo, el camino de la Fed es menos claro por el enfriamiento de las vacantes de empleo. Si el BoC duda por la debilidad de la economía interna, el dólar canadiense podría caer mucho más. Crea tu cuenta real de VT Markets y comienza a operar ahora.
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