USD/CNH ha mostrado un leve aumento del impulso bajista, pero UOB sigue enmarcando el movimiento como operación dentro de rango, más que como el inicio de una caída sostenida. En las últimas dos sesiones, el par operó entre 6.7911 y 6.8025, cerrando en 6.7948 (+0.05%), y luego se movió dentro de 6.7840 a 6.7963 y terminó en 6.7884 (-0.09%). Con base en la acción del precio más reciente, el rango de 24 horas de UOB se ha desplazado a la baja a 6.7820–6.7940, desde una expectativa previa de 6.7860–6.7990.
En un horizonte de 1 a 3 semanas, el banco mantiene una postura neutral tras revisar desde positiva el 01 de julio, cuando el spot estaba en 6.7920. La banda de negociación de mediano plazo se mantiene sin cambios en 6.7750 a 6.8080, lo que implica consolidación dentro de parámetros definidos, en lugar de una ruptura direccional. La nota hace referencia a un borrador asistido por IA que posteriormente fue revisado por un editor.
Perspectiva neutral y expectativas de rango de negociación
Mantenemos un sesgo neutral para el par USD/CNH en las próximas semanas. Si bien recientemente ha habido un ligero repunte del impulso bajista, esperamos que el par continúe acotado dentro de un rango. Lo vemos probablemente operando entre 7.4200 y 7.4850.
Esta visión se sustenta en la estabilidad reciente de la política monetaria de EE. UU., con la Reserva Federal manteniendo las tasas sin cambios en 3.5% a medida que la inflación se enfría a 2.8%. La ausencia de nuevas señales hawkish sugiere que el impulso alcista del dólar se ha estancado por ahora. Esto refuerza la idea de un rango de negociación definido.
Del otro lado, el Banco Popular de China continúa administrando el valor del yuan, evitando caídas abruptas mediante la fijación de su tasa de referencia diaria. Un superávit comercial persistente, que el mes pasado superó los US$70,000 millones, aporta soporte fundamental al yuan. Esto crea un piso sólido para la moneda en torno al nivel de 7.4200.
Implicaciones para operadores de derivados
Para los operadores de derivados, este rango estable sugiere que la venta de volatilidad es la estrategia principal para las próximas semanas. Estrategias con opciones como straddles cortos o iron condors centrados en el precio de ejercicio 7.4500 podrían ser efectivas. La volatilidad implícita de las opciones sobre USD/CNH ya ha caído a un mínimo de seis meses de 4.2%, lo que refleja las expectativas del mercado de movimientos limitados.
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