Los precios del oro subieron a $4,400, recuperándose de un mínimo de $4,270 a principios de esta semana. Este repunte en los metales preciosos ocurre junto con un aumento de las tensiones geopolíticas y volúmenes de negociación más bajos.
El aumento en el precio del oro comenzó en una sesión con poca actividad debido a las vacaciones de Año Nuevo en Japón y China. El oro (XAU/USD) aumentó un 1.75%, situándose cerca de la marca de $4,400, tras un rebote anterior desde $4,274.
Los factores que contribuyen al aumento incluyen proyecciones del mercado sobre la disminución de las tasas de interés en EE.UU. y fricciones geopolíticas en aumento. Rusia ha modificado su enfoque en las negociaciones de paz con Ucrania tras un incidente con un dron, mientras que EE.UU. ha intensificado su retórica contra Irán.
En el ámbito técnico, el gráfico de 4 horas muestra que el oro cotiza a $4,395, con gráficos intradía que muestran una tendencia positiva. La Convergencia y Divergencia de Promedios Móviles (MACD) y el Índice de Fuerza Relativa (RSI) sugieren una ligera preferencia por el movimiento ascendente.
Existen puntos de resistencia en máximos anteriores alrededor de $4,400, $4,445, y una línea de tendencia en $4,500. Los niveles de soporte están posicionados en $4,305 y $4,274, con un objetivo más bajo cerca de $4,170.
Un cuadro de divisas muestra cambios porcentuales, siendo el USD el más fuerte frente a la GBP. El mapa de calor asociado proporciona estos cambios en las principales combinaciones, basando las divisas en la columna izquierda y citando desde la fila superior.
Un informe de empleo sólido de diciembre mostró que se añadieron 216,000 empleos, lo que ha complicado las expectativas para más recortes de tasas. Esto ha causado que el dólar estadounidense se fortalezca, creando una resistencia inmediata para el oro, que actualmente cotiza cerca de $4,850. El mercado ahora se ve obligado a reconsiderar con qué agresividad la Reserva Federal puede seguir reduciendo las tasas.
Para los traders de derivados, esto sugiere un período de consolidación o un posible retroceso para el oro en las próximas semanas. Dada la variación en las expectativas de tasas, la compra de opciones de venta en futuros de oro con un precio de ejercicio alrededor de $4,750 podría servir como una cobertura valiosa. Esta estrategia protege contra una caída a corto plazo impulsada por un dólar más fuerte.
La volatilidad implícita en las opciones de oro ha disminuido desde los máximos que vimos a mediados de 2025, lo que hace que las opciones sean relativamente más baratas. El Índice de Volatilidad del Oro de CBOE (GVZ) ahora cotiza cerca de 14, por debajo de picos superiores a 18 el año pasado. Este menor costo presenta una oportunidad para establecer posiciones sin pagar en exceso por tiempo.
Considerando que el patrón de envolvimiento bajista del lunes del gráfico del año pasado actuó como una advertencia temporal, los datos económicos de hoy pueden ser una señal más significativa. Debemos considerar estrategias que se beneficien del movimiento lateral, como un condor de hierro, para capitalizar un posible mercado limitado entre el soporte de $4,700 y la resistencia de $4,950. Esto implica vender simultáneamente un spread de opciones de compra y un spread de opciones de venta para obtener ganancias si el precio se mantiene dentro de ese rango definido.
Los movimientos del mercado de divisas del año pasado, que mostraron fortaleza del dólar frente a la libra y el euro, están resurgiendo hoy. Observar el Índice del Dólar (DXY) será crucial. Si rompe decisivamente por encima de sus recientes máximos, la presión sobre el oro probablemente se intensificará, reforzando el caso para estrategias de derivados bajistas o neutrales.
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