Reacción del mercado y primeros movimientos
En el momento de escribir esto, el oro (XAU/USD; el precio del oro frente al dólar estadounidense) subía un 1,32% en el día a 5.331 dólares. El West Texas Intermediate (WTI; un tipo de petróleo de referencia en EE. UU.) bajaba un 0,31% en el día a 71,10 dólares. Vemos nuevas amenazas de Irán sobre el Estrecho de Ormuz, parecidas a las de 2025. Esta vez, la reacción inicial del mercado es mixta, lo que abre oportunidades distintas. La fuerte subida del oro por encima de 5.300 dólares muestra una clara búsqueda de refugio (cuando los inversores compran activos considerados más seguros). La ligera caída del WTI es engañosa y probablemente temporal. Está influida por el último informe de la Energy Information Administration (EIA; agencia oficial de EE. UU. que publica datos de energía) de la semana pasada, que mostró que las reservas de crudo de EE. UU. subieron de forma inesperada en 3,2 millones de barriles. Creemos que estos datos de oferta están ocultando el gran riesgo geopolítico de que se cierre un “cuello de botella” (un punto por el que debe pasar mucha mercancía), por donde pasa cerca del 21% del consumo mundial de líquidos de petróleo (petróleo y productos similares usados como combustibles). Para operadores de energía, esto sugiere comprar opciones call fuera del dinero (contratos que dan derecho a comprar a un precio fijado, pero que aún no conviene ejercer porque el precio actual está por debajo) sobre futuros de Brent y WTI. La volatilidad implícita (la volatilidad esperada que se deduce del precio de las opciones) en opciones de crudo ya subió un 18% esta mañana, pero la posible subida si se corta el suministro sería mayor. Esta estrategia ofrece una apuesta asimétrica (puedes ganar mucho más de lo que arriesgas) ante una escalada del conflicto, con un riesgo definido y limitado.Ideas de posicionamiento y cobertura
El salto del oro señala que el miedo domina el mercado. No conviene perseguir el precio al contado (el precio actual de compra/venta), sino usar derivados (instrumentos financieros cuyo valor depende de otro activo) para gestionar posiciones. Considera vender calls cubiertas (vender opciones call teniendo ya el oro para limitar el riesgo) sobre tus posiciones de oro para generar ingresos, o comprar spreads de calls (comprar y vender calls a distintos precios para reducir el coste) para apostar por más subidas con menos dinero en riesgo. Esperamos un aumento fuerte de la volatilidad del mercado por esta incertidumbre. El VIX (índice que estima la volatilidad esperada del S&P 500, un índice de acciones de EE. UU.) ya subió a 25,4, su nivel más alto en tres meses. Los operadores podrían comprar opciones call del VIX o comprar puts (opciones que ganan valor si el precio cae) sobre índices de acciones como el ETF SPY (un fondo cotizado que replica el S&P 500) para cubrir sus carteras de acciones (reducir pérdidas si el mercado cae). Presta atención al sector naviero, porque estas empresas están en primera línea. Los grandes operadores de petroleros podrían ver dispararse los costos de seguro y de operación, afectando sus beneficios. Recomendamos comprar opciones put de protección (puts para limitar pérdidas) en ETFs navieros importantes como cobertura ante un cierre del estrecho.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
