Transferencia de Costos y Demanda
Las empresas eran optimistas debido a la transferencia de costos y la fuerte demanda, pero estaban preocupadas por los aranceles y los problemas laborales. Algunas empresas de servicios notaron que los altos precios disminuían la demanda turística. Los minoristas y las empresas inmobiliarias estaban preocupados por las relaciones entre Japón y China. En ese momento, la tasa USD/JPY cayó un 0.03% a 155.85. El Banco de Japón (BoJ) establece la política monetaria, con un objetivo de inflación del 2%. Desde 2013, utilizó la Expansión Cuantitativa y Cualitativa (QQE) y tasas negativas para estimular la inflación. Las acciones del BoJ devaluaron el yen en comparación con otras monedas, exacerbadas por políticas diferentes de otros bancos centrales. El BoJ se alejó de su política ultraexpansiva en 2024.Cambios de Política e Impacto Económico
El BoJ cambió su política debido a un yen más débil y el aumento de los precios de la energía, lo que impulsó la inflación por encima del 2%. Las perspectivas de aumento salarial también jugaron un papel en esta decisión. La última encuesta Tankan destaca una división en la economía japonesa que crea oportunidades específicas para nosotros. El fuerte sentimiento corporativo de los exportadores, especialmente en el sector de IA, contrasta con las preocupaciones sobre el aumento de costos y el debilitamiento del consumo interno. Esta señal mixta sugiere que el Banco de Japón seguirá siendo cauteloso, creando un entorno de política estable para comerciar hasta principios de 2026. Para las opciones del Nikkei 225, la perspectiva robusta para los fabricantes sugiere un soporte bajo el índice, que hemos visto consolidarse alrededor del nivel de 42,500 durante gran parte de 2025. Sin embargo, la debilidad en el comercio minorista interno y el sector inmobiliario probablemente evitará un gran rally. Esto apunta a estrategias como la venta de opciones de compra cubiertas o la configuración de cóndores de hierro para capitalizar la acción de precios dentro de un rango. En el frente de divisas, con el USD/JPY manteniéndose en 155.85, el yen sigue débil. Hemos visto que la inflación básica de Japón se mantiene alrededor del 2.5% este año, pero este informe da al BoJ razones para evitar aumentos agresivos de tasas que fortalecerían la moneda. La amplia diferencia de tasas de interés con EE.UU. seguirá favoreciendo posiciones largas en USD/JPY, haciendo que las opciones de compra sean una estrategia viable, aunque debemos estar atentos a declaraciones del Ministerio de Finanzas, similares a las que vimos en 2024. Las persistentes escaseces de mano de obra y el aumento de costos son presiones inflacionarias que normalmente elevarían los rendimientos de los bonos. Sin embargo, el lento ritmo del BoJ en la normalización de la política desde su primer aumento en marzo de 2024 muestra que su principal temor es dañar la economía. Podemos esperar que los rendimientos de los bonos del gobierno japonés se mantengan suprimidos, lo que sugiere que las operaciones que apuestan contra un aumento brusco en los rendimientos son favorables para las próximas semanas. Crea tu cuenta en VT Markets y comienza a operar ahora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
