Negociaciones Comerciales e Influencias
La UE buscaba una oferta mejor que el acuerdo del Reino Unido del 10% de aranceles de mayo. Las negociaciones paralelas entre Estados Unidos y Japón que establecían un umbral del 15% influenciaron esta decisión. El presidente Trump anunció compromisos de la UE para comprar $750 mil millones de energía de Estados Unidos. El arancel del 15% afectará importaciones como coches y productos farmacéuticos, con detalles sobre bebidas alcohólicas aún pendientes. El EUR/USD subió después del anuncio de este marco. Además, Estados Unidos y China acordaron una extensión de 90 días en su pausa arancelaria, aliviando aún más las tensiones comerciales. El acuerdo incluye el plan de Europa para reemplazar el gas ruso con compras de energía estadounidense por un valor de $250 mil millones anuales durante el resto del mandato de Trump. Vemos este acuerdo principalmente como un evento que reduce la incertidumbre, lo cual es más importante que la cifra del 15% de arancel en sí. La eliminación del arancel amenazado del 30% elimina un riesgo significativo que ha estado pesando en los mercados. Esto sugiere que la volatilidad implícita en los principales índices debería caer, y estamos buscando oportunidades para vender futuros de VIX.Oportunidades y Riesgos Sectoriales
Las exenciones específicas ofrecen oportunidades claras para los comerciantes enfocados en sectores. Con el comercio aéreo transatlántico de aviones y piezas valorado en más de $37 mil millones anuales, el arancel del 0% es un viento a favor significativo para los fabricantes aeroespaciales en ambos continentes. Creemos que comprar opciones de compra sobre estos nombres industriales específicos es una forma prudente de expresar esta visión optimista. Por otro lado, el tope de arancel del 15% en los coches europeos, aunque es mejor que la alternativa, seguirá actuando como un obstáculo para la rentabilidad. Dado que la UE exportó más de 3.7 millones de coches a Estados Unidos en 2022, este nuevo costo probablemente limitará el potencial de las acciones automotrices europeas. Por lo tanto, consideraríamos vender opciones de compra fuera del dinero en estos fabricantes para capitalizar una posible subida limitada. En los mercados de divisas, la fuerza inicial en el par EUR/USD puede ser una reacción de alivio a corto plazo. El compromiso de la UE de comprar cientos de miles de millones en energía estadounidense y realizar otras inversiones generará una demanda sostenida y a gran escala por dólares estadounidenses. Anticipamos que este flujo actuará como un obstáculo para el euro a mediano plazo, lo que hace que las futuras posiciones cortas en EUR/USD sean atractivas después de este primer aumento. El compromiso mencionado por el expresidente de reemplazar el gas ruso es un cambio estructural para los productores de energía de EE.UU. Esto solidifica un mercado de exportación a largo plazo para el gas natural licuado (GNL) estadounidense que antes era incierto. Vemos esto como una razón para establecer posiciones largas en futuros de gas natural estadounidense y acciones relacionadas con la energía. La extensión de la pausa arancelaria con China refuerza aún más un tema global de reducción de riesgos. Históricamente, la reacción del mercado a la finalización del acuerdo comercial USMCA vio una disminución de la volatilidad durante varios meses. Esperamos que surja una tendencia similar, aunque tal vez menos pronunciada, lo que hace que las estrategias de baja volatilidad en índices amplios sean atractivas en las próximas semanas.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
