UBS Pronostica Recorte de Tasas
A pesar de los desafíos por factores de política y geopolíticos, se aconseja buscar oportunidades mientras se espera que se resuelvan las incertidumbres. La predicción sigue una reciente revisión de empleos, lo que lleva a mayores expectativas de un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal.
Goldman Sachs también prevé un posible recorte de tasas en septiembre de hasta 50 puntos básicos, dependiendo del debilitamiento continuo en el mercado laboral. Esto refleja anticipaciones económicas más amplias y consideraciones estratégicas en respuesta a las condiciones actuales del mercado.
Se espera que la Reserva Federal reduzca las tasas de interés tan pronto como en septiembre, por lo que debemos considerar derivados de tasas de interés que se beneficien de este movimiento. La reciente revisión del informe de empleos ha cambiado significativamente el sentimiento, con la herramienta CME FedWatch ahora estableciendo una probabilidad de más del 70% de un recorte en la próxima reunión. Esto hace que posicionarse para tasas más bajas en las próximas semanas sea un enfoque principal.
Implicaciones del Recorte de Tasas
Históricamente, los recortes de tasas que no ocurren durante una recesión han impulsado las acciones, lo que significa que las estrategias de derivados optimistas en los principales índices parecen atractivas. Podemos mirar hacia la historia, como el repunte del mercado tras los recortes de tasas de la Fed en 2019, como un posible referente de lo que se puede esperar. Comprar opciones de compra en el S&P 500 o Nasdaq 100 con vencimientos a finales de septiembre u octubre podría capturar este aumento esperado.
El cambio de política anticipado también se proyecta que debilitará el dólar estadounidense, creando oportunidades en derivados de divisas. El Índice del Dólar de EE. UU. (DXY) ya se ha retirado de sus máximos de julio de alrededor de 106.50, ya que los comerciantes comienzan a considerar el recorte. Deberíamos considerar posiciones largas en pares de divisas como el EUR/USD o vender el dólar frente a otras monedas principales a través de contratos de futuros.
Debemos prepararnos para un aumento en la volatilidad a corto plazo antes de la decisión de la Fed. El Índice de Volatilidad CBOE (VIX) ha estado relativamente tranquilo, acercándose a 15, pero podría aumentar fácilmente a medida que se acerque la reunión de septiembre. Comprar opciones puede proporcionar exposición a las ganancias del mercado mientras también se define el riesgo en este entorno incierto.
Dado que hoy es 5 de agosto, el tiempo es crítico para evitar la erosión de valor por el desgaste temporal en las opciones. Debemos enfocarnos en contratos que expiren después de la reunión de septiembre de la Fed para dar tiempo a la estrategia a desarrollarse. Esto nos permite estar posicionados para el avance del mercado una vez que se anuncie oficialmente el recorte de tasas y se resuelva la incertidumbre actual.
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