Apoyo internacional no claro
También dijo que los países deberían estar ayudando a EE. UU. Agregó que no está seguro de que otros países quieran que él diga si están ayudando. Con EE. UU. adoptando una postura dura sobre las actividades de Irán en el Estrecho de Ormuz, debemos anticipar mayor inestabilidad en los mercados de energía (cambios rápidos de precios). Estos comentarios se dan después del incidente del mes pasado, cuando un buque petrolero (barco que transporta petróleo) fue retenido brevemente, lo que llevó a que los contratos de futuros (acuerdos para comprar o vender más adelante) del petróleo Brent con entrega en mayo superaran los 98 dólares por barril por primera vez en más de un año. Esta semana, las primas de seguros marítimos (costo extra del seguro) para los barcos que pasan por el estrecho ya subieron 15%, lo que refleja la tensión creciente. La idea de que Irán tiene “muy pocos disparos” crea un ambiente propicio para operar con opciones (contratos que dan el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender a un precio). Debemos considerar comprar volatilidad (apostar a que el precio se moverá más), ya que la volatilidad implícita (movimiento esperado según el precio de las opciones) en opciones de crudo ya está subiendo, con el OVX (índice que mide la volatilidad esperada del petróleo) acercándose a 45. Es un nivel que no veíamos desde las interrupciones de la cadena de suministro (problemas para producir y transportar) a fines de 2025, lo que sugiere que el mercado está anticipando un evento importante. Podemos mirar la reacción del mercado tras los ataques a instalaciones petroleras saudíes en 2019 como un ejemplo histórico. Los precios del Brent subieron casi 20% en una sola sesión, lo que muestra qué tan rápido se incorporan estos eventos geopolíticos (conflictos entre países) en los precios. Un aumento similar y fuerte es posible si ocurre una confrontación directa, incluso si dura poco.Posicionamiento ante la volatilidad
Los comentarios de que el apoyo internacional está en camino, pero sin confirmación, presentan un riesgo binario (dos posibles resultados claros). Si se anuncia formalmente una coalición fuerte, podría calmar los mercados y bajar los precios del petróleo, ya que disminuiría el riesgo de un conflicto en solitario. Sin embargo, si no se mencionan aliados en las próximas semanas, el mercado probablemente lo verá como una fanfarronada, aumentando la prima de riesgo (costo extra en el precio por el riesgo). Dada esta incertidumbre, debemos considerar estrategias que ganen si hay un movimiento grande en cualquier dirección, como un straddle largo (comprar una opción de compra y una de venta al mismo precio y fecha) en los principales ETF de petróleo (fondos que se compran y venden como acción y replican un índice o activo). Este enfoque permite aprovechar la mayor volatilidad sin apostar por un resultado específico, ya sea una escalada o una resolución diplomática rápida. La configuración actual del mercado indica que lo menos probable es un periodo de precio moviéndose dentro de un rango estrecho (sin grandes cambios).
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