Desempeño Económico Chino
En China, el PMI de Manufactura de S&P Global cayó a 49.5 en julio, por debajo del esperado 50.3 y del 50.4 de junio, indicando una contracción en la actividad de las fábricas. Este resultado superó ligeramente la cifra oficial del NBS de 49.3, lo que resalta la continua debilidad en el rendimiento industrial chino. Mientras tanto, las principales monedas se comerciaron en rangos ajustados mientras los mercados esperaban el informe de nóminas no agrícolas de EE.UU. Los nuevos aranceles inyectan una nueva dosis de incertidumbre en los mercados, lo que significa que deberíamos anticipar un aumento en la volatilidad. Vimos este patrón durante las guerras comerciales de 2018-2019, donde el índice VIX frecuentemente aumentaba por anuncios inesperados. Las primas de opciones probablemente aumentarán, creando oportunidades para comprar protección o vender volatilidad sobrevalorada, dependiendo de tu apetito por el riesgo. El arancel del 39% sobre Suiza es un golpe directo al franco, haciendo atractivas las apuestas bajistas sobre la moneda. Este impuesto se dirige a exportaciones de alto valor como relojes y productos farmacéuticos, que constituyen más del 45% de los bienes suizos enviados a EE.UU. anualmente. Deberíamos considerar la compra de opciones de compra USD/CHF, ya que el Banco Nacional Suizo podría ser reacio a intervenir agresivamente tras sus recientes recortes de tasas. Para Canadá, la situación es más matizada, ya que las exenciones del USMCA y de energía suavizan el impacto. Aún así, el arancel principal genera sentimientos negativos que podrían empujar al USD/CAD más alto, posiblemente hacia el nivel de 1.3800, visto por última vez a principios de 2024. Deberíamos considerar posiciones largas en USD/CAD, pero ser conscientes de que el daño económico real podría ser limitado.Oportunidades en los Mercados de Divisas
En Japón, el mercado está desafiando abiertamente al Ministerio de Finanzas, en un marcado contraste con el miedo que impulsó a los mercados tras las intervenciones a finales de 2022. Con las advertencias verbales fallando, el camino de menor resistencia para el USD/JPY se mantiene hacia arriba, haciendo atractivas las opciones de compra en cualquier caída. Los comerciantes probablemente continuarán impulsando el par más alto para probar el límite de ruptura del Ministerio. La divergencia entre un fuerte sector tecnológico estadounidense y una economía china debilitada presenta una clara oportunidad de comercio de pares. Tras los resultados excepcionales de Apple y Amazon, podemos expresar una opinión alcista sobre los mercados estadounidenses con opciones de compra en el Nasdaq 100. Al mismo tiempo, el PMI de manufactura en contracción de China, ahora en 49.5, justifica la compra de opciones de venta en ETFs enfocados en China como FXI. Todas estas posiciones enfrentan una prueba crucial con el informe de nóminas no agrícolas de EE.UU. más tarde hoy. Un número de empleos fuerte, superando la previsión de consenso de 190,000, reforzaría la fortaleza del dólar y alimentaría estas tendencias. Una gran decepción, sin embargo, podría causar una reversión abrupta a medida que el mercado reevalúe la salud de la economía estadounidense.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
