Trump Busca un Acuerdo Trump busca un acuerdo con Rusia y discutirá Ucrania con el Presidente Zelenskiy después de su reunión. Cree que un acuerdo con Rusia es probable y tiene herramientas económicas, incluidas sanciones, para usar durante la reunión. Se describen las sanciones como poderosas, lo que sugiere que su amenaza puede haber influido en la organización de la reunión. Trump sigue sin estar seguro sobre un alto el fuego inmediato. Después de la reunión, si es positiva, Trump planea llamar al Presidente de Ucrania Zelenskiy y a líderes europeos para discutir una posible segunda reunión. Con respecto a China, los impuestos impiden que los vehículos eléctricos chinos ingresen al mercado estadounidense. Además, Trump expresó su aprobación al chip Blackwell de Nvidia. El Mercado Ve Riesgo Significativo La próxima reunión con Rusia introduce un riesgo significativo en el mercado, creando un entorno ideal para negociaciones basadas en la volatilidad. Con el VIX cerca de 19, se presenta una clara oportunidad para comprar opciones en índices y ETFs clave, apostando a que el resultado—acuerdo o sin acuerdo—causará un movimiento brusco en cualquier dirección. Esta estrategia se beneficia de la magnitud del cambio de precio, no de la dirección, lo cual es apropiado para un evento con resultados tan inciertos. Debemos centrarnos particularmente en el sector energético, donde las apuestas son más altas. Con el crudo WTI rondando los $88 por barril y los futuros de gas natural europeo aún sensibles, un acuerdo exitoso podría hacer que los precios caigan, haciendo que las opciones de venta en ETFs energéticos como XLE resulten atractivas. Por el contrario, una reunión fallida y la amenaza de más sanciones podrían desencadenar un rally por temor a la escasez, lo que haría que las opciones de compra fueran la mejor opción. El comentario implica que un acuerdo de paz es una posibilidad real, aunque incierta, lo que pone en riesgo a las acciones de defensa de una caída brusca. Hemos visto que el ETF de Aeronáutica y Defensa de iShares (ITA) ha ganado un 12% en lo que va de 2025 debido a las tensiones geopolíticas continuas. Podemos protegernos comprando opciones de venta en los principales contratistas de defensa o en el ETF mismo como una jugada directa ante un escenario de “brotada de paz”. En el ámbito de las divisas, cualquier indicio de un acuerdo que alivie las sanciones probablemente fortalecería el euro frente al dólar al reducir la presión de precios de energía en la economía europea. Vemos esto como una oportunidad desproporcionada, ya que el mercado parece estar evaluando una baja probabilidad de un avance. Por lo tanto, las opciones de compra a corto plazo del EUR/USD podrían ofrecer una exposición económica asequible a una sorpresa positiva de la reunión. Esta situación nos recuerda a las semanas previas al conflicto a principios de 2022, cuando la volatilidad implícita en los mercados de energía y agrícolas aumentó drásticamente antes de cualquier acción oficial. Estamos viendo un patrón similar ahora, con el volumen de opciones en futuros de trigo aumentando más del 20% en el último mes. Anticiparse a la importante subida de volatilidad es clave, ya que las primas se volverán mucho más caras a medida que se acerque el evento. Por separado, la postura dura continua sobre los impuestos a los vehículos eléctricos chinos, junto con elogios a los fabricantes de chips de EE. UU., refuerza el tema del desacoplamiento tecnológico en curso. Esto sugiere un comercio de pares en el que se invierte en el sector de semiconductores de EE. UU., quizás a través de opciones de compra en el ETF SOXX, mientras se mantiene cautela sobre los sectores industriales con alta exposición al mercado chino. La estabilidad de los impuestos a los vehículos eléctricos elimina una variable para el sector automotor de EE. UU., pero el enfoque en el liderazgo tecnológico estadounidense es donde parece estar el impulso.

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