El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, dijo que Estados Unidos atacó objetivos militares en la isla de Kharg, en el Golfo Pérsico, y advirtió que podría atacar instalaciones petroleras después si Irán continúa interrumpiendo el flujo de energía a través del estrecho de Ormuz. Describió la operación como una de las campañas de bombardeo más poderosas en la historia de Medio Oriente y afirmó que las fuerzas estadounidenses no atacaron infraestructura petrolera. La isla de Kharg maneja casi todas las exportaciones de petróleo crudo de Irán y, en general, había sido evitada por Estados Unidos e Israel. Informes señalaron que funcionarios del gobierno de Trump han hablado de tomar la isla como una posible opción.

Amenazas de represalias de Irán

Irán advirtió que respondería contra activos energéticos vinculados a Estados Unidos. El Cuartel General Central Al-Anbiya de Irán dijo que las instalaciones de petróleo y energía vinculadas a empresas que cooperen con Estados Unidos serían “destruidas de inmediato y reducidas a cenizas” si se ataca la infraestructura energética de Irán. El Ministerio de Defensa de Catar informó que sus fuerzas interceptaron un ataque con misiles dirigido al país, según AFP (Agence France-Presse, una agencia internacional de noticias). Estos hechos se suman a un conflicto de dos semanas en la región. WTI significa West Texas Intermediate: un tipo de petróleo crudo (petróleo sin refinar) usado como referencia de precio, junto con Brent y Dubái. Es un crudo de Estados Unidos, ligero (menos denso) y “dulce” (con bajo contenido de azufre, lo que facilita su procesamiento). Se distribuye a través del centro de Cushing (un punto principal de almacenamiento y entrega en Oklahoma). Los precios del WTI se mueven por la oferta y la demanda, interrupciones geopolíticas (conflictos que afectan a países y rutas), decisiones de la OPEP (Organización de Países Exportadores de Petróleo) y el dólar estadounidense. Los reportes semanales de inventarios (existencias) de la API (American Petroleum Institute, asociación de la industria) y de la EIA (Energy Information Administration, agencia del gobierno de EE. UU.) pueden mover el precio; sus resultados coinciden dentro de 1% el 75% de las veces. La API se publica el martes y la EIA al día siguiente. La OPEP tiene 12 miembros y se reúne dos veces al año, mientras que OPEP+ incluye a diez países productores que no son de la OPEP, entre ellos Rusia.

Impacto en el mercado y enfoque de trading

Con Estados Unidos atacando la isla de Kharg, se espera un aumento fuerte en el precio del petróleo crudo cuando abran los mercados. La estrategia inmediata sería buscar una subida, principalmente comprando opciones call (contratos que dan el derecho a comprar a un precio fijado) sobre WTI y Brent, o usando contratos de futuros (acuerdos para comprar o vender en una fecha futura a un precio pactado). Esta participación militar directa en un centro clave de exportación indica una escalada grave que probablemente agregue una prima de riesgo (un sobreprecio por la incertidumbre) importante. El estrecho de Ormuz, por donde pasa más de una quinta parte del consumo diario mundial de petróleo, ahora es el foco de un conflicto militar directo. La amenaza de Irán de atacar infraestructura energética vinculada a Estados Unidos pone en riesgo inmediato una parte importante del suministro. Cualquier ataque real a buques petroleros (barcos que transportan petróleo) o instalaciones en la zona impactaría al mercado y empujaría los precios al alza. Se espera un salto fuerte en la volatilidad (qué tanto y qué tan rápido se mueve el precio), lo que se reflejaría en el precio de las opciones. El índice OVX de CBOE (un indicador de volatilidad esperada del petróleo) probablemente subiría con fuerza; podría acercarse a niveles no vistos desde la crisis energética de 2022. Comprar opciones call permite beneficiarse tanto de la subida del precio como del aumento de la volatilidad implícita (la volatilidad que el mercado “descuenta” en el precio de las opciones). Esta situación tiene paralelos históricos, como el inicio del conflicto en Ucrania en 2022, cuando el WTI superó los 120 dólares por barril. Dado que este nuevo conflicto afecta directamente un punto clave para el petróleo, un movimiento hacia esos máximos en las próximas semanas es posible. Los operadores (traders) pueden usar esos eventos pasados como referencia para estimar posibles niveles de precio. Una operación a considerar es que se amplíe el diferencial Brent-WTI (la diferencia de precio entre ambos), porque el Brent está más expuesto a interrupciones de suministro en Medio Oriente. A inicios de marzo de 2026, el diferencial era de 4 dólares, pero podría ampliarse a medida que el riesgo se concentre en el Golfo Pérsico. Una forma de buscar esa diferencia es estar “largo” en futuros de Brent (apostar a que sube) y al mismo tiempo “corto” en futuros de WTI (apostar a que baja o sube menos). También hay que vigilar la respuesta de OPEP+, que tendría alrededor de 3.5 millones de barriles por día de capacidad ociosa (producción extra que se puede activar). Aunque eso podría reducir el impacto de una interrupción, activarlo toma tiempo y quizá no baste en una crisis militar. Los reportes semanales de inventarios de la EIA serán clave, porque una caída inesperada en existencias puede impulsar aún más la subida del precio.

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