Reacción del precio del petróleo y contexto del mercado
Al momento de escribir esto, el West Texas Intermediate (WTI, un tipo de petróleo de referencia de Estados Unidos usado como precio guía) subía 16.42% en el día, a $103.07. Esto refleja un salto del precio del petróleo en el contexto reportado de la guerra con Irán. Al mirar el salto por encima de $103 por barril en marzo de 2025, se observa el impacto inicial del conflicto en el mercado. La caída posterior del precio no fue tan rápida como se predijo, y ahora el WTI se mantiene cerca de $95. Esto refleja un riesgo geopolítico persistente (riesgo por tensiones o conflictos entre países) en el Estrecho de Ormuz, que todavía sufre interrupciones ocasionales de envíos (problemas temporales en el transporte marítimo) que afectan cerca de 20% del consumo mundial de petróleo. Ahora enfrentamos las consecuencias de esa presión prolongada en los precios de la energía. El informe de febrero del Índice de Precios al Consumidor (CPI, una medida de cuánto suben los precios de bienes y servicios para las familias; inflación) mostró que la inflación se mantiene en 4.5%, muy por encima del objetivo de la Reserva Federal (Fed, el banco central de Estados Unidos). Por eso, la tasa de referencia de la Fed (Fed funds rate, el interés base que influye en otros préstamos) se mantiene en un máximo de dos décadas de 6.0%, con pocas señales de recortes este año. Esto significa que la volatilidad implícita (una estimación del mercado sobre cuánto podría moverse el precio en el futuro, reflejada en el precio de las opciones) sigue siendo el foco principal, especialmente en energía. El Índice de Volatilidad del Petróleo Crudo de CBOE (OVX, indicador de volatilidad esperada del petróleo a partir de precios de opciones) continúa por encima de 40, un nivel históricamente alto, lo que hace atractiva la venta de prima (cobrar el precio de una opción) mediante estrategias como los “iron condors” (estrategia con opciones que busca ganar si el precio se mueve dentro de un rango) sobre futuros de crudo (contratos para comprar o vender petróleo a un precio y fecha futuros) para especular en rango (apostar a que el precio no saldrá de un intervalo). Sin embargo, se están comprando opciones de compra de largo plazo (call options, derecho a comprar a un precio fijo; “de largo plazo” significa con vencimiento lejano) como cobertura (protección) ante nuevos shocks de oferta (cambios bruscos en la disponibilidad de petróleo). Crea tu cuenta real de VT Markets y comienza a operar ahora.
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