El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, afirmó el martes que una operación militar encubierta de EE. UU. respaldó la navegación comercial a través del Estrecho de Ormuz durante las tensiones relacionadas con Irán. Señaló que la misión fue ordenada el mes pasado para asistir a petroleros y otros buques mercantes que transitaban por esta vía marítima.
Trump aseguró que el operativo permitió que más de 100 millones de barriles de petróleo atravesaran el Estrecho y llegaran a los mercados globales. También indicó que más de 200 buques comerciales completaron el tránsito de forma segura.
Precedente histórico de la intervención militar de EE. UU. en el Estrecho de Ormuz
Recordamos episodios pasados en los que la intervención militar de EE. UU. garantizó el paso seguro de más de 100 millones de barriles de petróleo a través del Estrecho de Ormuz. Este historial muestra un precedente claro para desescalar tensiones y proteger el suministro energético global. Consideramos que este patrón es relevante para evaluar el entorno actual de mercado.
Reacción del mercado y oportunidades de trading en un contexto de mayor tensión
La retórica reciente de dirigentes iraníes a finales de mayo de 2026 ha provocado un repunte significativo del precio del crudo, con el Brent tocando brevemente los 95 dólares por barril. Esto ha llevado la volatilidad implícita de las opciones sobre Brent del primer vencimiento a un máximo de 12 meses del 45, según datos de CBOE. Las primas de los seguros marítimos para la región también se han duplicado, reflejando la ansiedad del mercado.
Con este contexto histórico, consideramos que la prima de riesgo actual está sobredimensionada y ofrece una oportunidad. Vemos valor en vender opciones call fuera del dinero para capturar esta prima inflada. Esta estrategia se basa en la expectativa de que cualquier posible interrupción sea respondida con rapidez por una fuerza estabilizadora, lo que haría que los precios retrocedieran desde sus máximos.
Además, anticipamos que la volatilidad implícita caerá con fuerza en las próximas semanas a medida que se aclare la situación. Posicionarse para ello mediante estrategias como straddles cortos o spreads de puts podría resultar rentable. El mercado está pagando demasiado por la protección frente a un desenlace que, a nuestro juicio, es improbable a la luz de actuaciones pasadas.
Por el Estrecho de Ormuz transita aproximadamente el 21% del consumo diario mundial de líquidos petrolíferos, por lo que las reacciones de precios suelen ser bruscas. Sin embargo, los datos históricos muestran que, una vez que la presencia naval de EE. UU. se hace visible durante estos episodios, la prima geopolítica puede erosionarse entre 5 y 10 dólares por barril en cuestión de semanas. Esperamos una respuesta y una reacción del mercado similares en esta ocasión.
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