Los mercados recalculan el riesgo geopolítico
El oro (XAU/USD) subía 1,32% a $5.331 en el momento de redactar. El West Texas Intermediate (WTI) bajaba 0,31% a $71,10. Con el mensaje de un “gran aumento” del conflicto, vemos un ajuste importante del precio del riesgo en muchos activos. El índice de volatilidad CBOE (VIX), a menudo llamado el “termómetro del miedo” del mercado (mide cuánto se espera que se muevan los precios), subió más de 35% en las últimas 24 horas y cerró en 31,5, su nivel más alto desde los nervios bancarios de finales de 2024. Esto sugiere que los operadores (personas que compran y venden en mercados) podrían considerar comprar protección con opciones de venta (put: contrato que gana valor si el precio baja) sobre índices amplios como el S&P 500 (índice que agrupa grandes empresas de EE. UU.). La subida del oro a $5.331 es una típica “huida hacia la seguridad” (comprar activos considerados más seguros), pero el comentario de “gran ola” sugiere que podría subir más. Hemos visto más de 20.000 millones de dólares de entradas netas (más dinero que entra que sale) en ETF respaldados por oro (fondos que se compran como una acción y siguen el precio del oro) solo en los dos primeros meses de 2026, lo que confirma esta tendencia. Los operadores podrían considerar comprar opciones de compra (call: contrato que gana valor si el precio sube) sobre futuros de oro (contratos para comprar/vender oro a un precio acordado en una fecha futura) o sobre ETF relacionados para buscar más ganancias, o usar diferenciales de compra (call spreads: combinar dos opciones call para abaratar el costo a cambio de limitar la ganancia). La leve caída del crudo WTI a $71,10 es poco habitual en tensión en Oriente Medio, lo que indica que el miedo a una desaceleración económica global pesa más que el riesgo inmediato de cortes de suministro. Datos recientes del PMI manufacturero (índice que mide la actividad del sector industrial) de China y Alemania mostraron contracciones inesperadas, lo que aumentó el temor de que un choque de precios de la energía provoque una recesión (caída general de la actividad económica). Recordamos cómo las tensiones en el estrecho de Ormuz en 2025 causaron un pico breve del petróleo que luego se revirtió, lo que vuelve a muchos operadores más cautos ahora. Esto crea una oportunidad para quienes creen que el mercado está valorando demasiado bajo el riesgo de suministro por un conflicto más amplio. Comprar opciones call de WTI con vencimiento lejano (contratos con más tiempo hasta su fecha final) podría ser una forma relativamente barata de posicionarse ante un posible choque de oferta si se afectan rutas clave de transporte marítimo. La debilidad actual ofrece un posible punto de entrada favorable para esa estrategia, especialmente si se atacan infraestructuras físicas de petróleo (instalaciones como refinerías, puertos, oleoductos).Fortaleza del dólar y cobertura del riesgo
La alerta del Departamento de Estado a sus ciudadanos es una escalada importante que probablemente fortalecerá el dólar estadounidense como principal refugio. Deberíamos esperar que el Índice del Dólar (DXY, medida del valor del dólar frente a varias monedas) pruebe sus máximos recientes a medida que el capital salga de mercados emergentes (países con economías en desarrollo) y entre en activos de EE. UU. Esto hace que mantener posiciones largas en el dólar (apostar a que sube) frente a monedas más arriesgadas sea una cobertura (protección) útil en las próximas semanas.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
