Los precios del cobre han aumentado a casi $12,000 por tonelada después de una reducción de tasas por parte de la Reserva Federal, lo que representa un aumento del 36% desde el inicio del año. Este incremento se debe en gran parte a preocupaciones sobre si la oferta puede satisfacer la creciente demanda de cobre.
En respuesta al aumento de precios, las empresas mineras chilenas planean una inversión récord de $105 mil millones hasta 2034. Estos planes incluyen expansiones en las minas Escondida y Collahuasi, con el objetivo de aumentar la oferta.
Esta inversión propuesta es un 26% más alta que la previsión del año pasado para 2024-2033, la mayor desde 2015. Los desarrollos clave incluyen la expansión de la mina Escondida, la mina de cobre más grande del mundo, y nuevas plantas de concentrados en la mina Collahuasi.
El equipo de Insights de FXStreet informa sobre observaciones del mercado, proporcionando información de analistas internos y externos. Notan cambios significativos en los planes de inversión tras el aumento de los precios del cobre.
Con los precios del cobre superando los $11,900 por tonelada después de la reciente reducción de tasas de la Fed, vemos que el impulso inmediato es muy alcista. La ganancia del 36% desde el inicio del año es impulsada por una narrativa de oferta ajustada que lucha por satisfacer la demanda creciente. En las próximas semanas, esto sugiere que comprar opciones de compra o establecer spreads de compra podría aprovechar esta tendencia ascendente.
Esta historia de demanda no es solo especulación; se basa en números sólidos para 2025. Las ventas globales de vehículos eléctricos están en camino de superar los 20 millones de unidades este año, un aumento del 25% respecto a 2024, mientras que la construcción de centros de datos de IA ha acelerado la demanda de cableado y barras colectoras de cobre. Este consumo fundamental proporciona un fuerte soporte bajo los precios actuales, reforzando la perspectiva alcista a corto plazo.
Sin embargo, debemos considerar el anuncio de una inversión planificada de $105 mil millones en minería chilena hasta 2034. Esta es la cifra de inversión planificada más alta desde 2015 y señala una respuesta de oferta futura masiva. Aunque esta oferta no estará disponible de inmediato, el mercado comenzará a tenerla en cuenta en contratos a más largo plazo.
Esto crea un conflicto entre el precio al contado y las expectativas futuras, lo que es ideal para los comerciantes de derivados. Debemos considerar vender opciones de compra a más largo plazo a precios de ejercicio más altos, esperando que estos nuevos anuncios de oferta limiten el rally en los próximos meses. Esta estrategia nos permite beneficiarnos de la alta volatilidad implícita actual mientras apostamos a que el precio no continuará su aumento parabólico indefinidamente.
La actual volatilidad del mercado, con el VIX de opciones de cobre aumentando por encima del 35%, hace que comprar opciones sea caro. Por lo tanto, estrategias de venta de primas, como escribir opciones de venta garantizadas por efectivo a niveles que creemos están respaldados, como la antigua resistencia alrededor de $10,500, parecen atractivas. Esto recoge primas ricas mientras establece un punto de entrada favorable si ocurre una corrección.
También estamos observando de cerca las existencias en bolsa como un indicador en tiempo real de la escasez física. Las reservas de cobre registradas en la LME han caído a solo 48,500 toneladas, un nivel críticamente bajo que no hemos visto desde la escasez de suministro a finales de 2021. Esta escasez física apoya el extremo frontal de la curva de futuros, justificando los precios altos actuales y el potencial de más aumentos a corto plazo.
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