Robustez del Mercado Laboral
El reciente informe de Nóminas No Agrarias mostró una sostenida robustez en el mercado laboral, facilitando un endurecimiento de los rendimientos y fortaleciendo al dólar. El oro tiende a cotizar inversamente al dólar y a las tasas de interés; por lo tanto, los rendimientos en aumento han reducido su demanda. Actualmente, los mercados incorporan un 62.9% de probabilidad de un recorte de tasa de 25 puntos básicos en septiembre. El presidente Trump critica abiertamente al presidente de la Fed, Jerome Powell, pidiendo su renuncia debido a recortes de tasas no abordados. Las políticas arancelarias de Trump también se extienden a un propuesto 50% sobre el cobre y un 200% sobre ciertos productos farmacéuticos. A medida que circulan cartas notificando el aumento de aranceles a nivel mundial, preocupaciones económicas aumentan. Los precios del oro rondan el nivel de retroceso de Fibonacci del 38.2% en $3,292, enfrentando resistencia en varios niveles, incluido el retroceso del 23.6% en $3,372. El RSI sugiere que el impulso bajista podría presionar los precios a la baja si el oro se mantiene por debajo de promedios móviles clave. Los aranceles, que se diferencian de los impuestos, se imponen sobre las importaciones para mejorar la competitividad local. Los economistas debaten los méritos de los aranceles en la protección de industrias frente a los riesgos de guerras comerciales crecientes. Trump busca utilizar los ingresos arancelarios para reducir los impuestos sobre la renta personal en los EE. UU. Su enfoque está en naciones como México, China y Canadá, que constituyen el 42% de las importaciones estadounidenses.Proyecciones de Recortes de Tasa y Reacciones del Mercado
La probabilidad del 62.9% de un recorte de tasa en septiembre no debe interpretarse como fija; estas proyecciones cambian rápidamente con nuevos datos económicos. La publicación de Nóminas No Agrarias la semana pasada, por ejemplo, sorprendió al alza. La fortaleza del empleo generalmente respalda la posibilidad de tasas de interés más altas o al menos estables. Los rendimientos más altos normalmente presionan al dólar hacia arriba y afectan al oro. Sin embargo, en este caso, el dólar se ha debilitado, un movimiento que parece más reactivo a la tensión comercial geopolítica que a los fundamentos del empleo. Mientras Powell ha optado por mantener las tasas estables por ahora, la presión de la administración—en particular a través de llamados públicos a su renuncia—indica que la independencia de la institución está bajo tensión. Este tipo de fricción complica la planificación a corto plazo. Cuando la retórica política apunta explícitamente a los resultados de la política monetaria, se desdibujan las relaciones de causa y efecto tradicionales, exigiendo a los comerciantes permanecer vigilantes. Técnicamente, el oro acercándose al retroceso de Fibonacci del 38.2% cerca de $3,292 es motivo de preocupación si tienes una posición larga. Las lecturas débiles del RSI subrayan que este rebote podría ser efímero a menos que el metal repunte por encima de sus promedios móviles pronto. La resistencia en $3,372 podría limitar cualquier alza a menos que los mercados de bonos comiencen a incorporar un acomodamiento agresivo más decididamente. Por supuesto, los aranceles se comportan de manera diferente según los sectores que afectan. Un arancel del 200% sobre productos farmacéuticos no tiene el mismo efecto que uno sobre el cobre. La justificación parece ser más política que económica. Y en medio de todo esto, los mercados aún esperan que la Fed responda a la debilidad provocada por el comercio suavizando la política, incluso si los datos actuales no respaldan plenamente tal movimiento. La reacción de los futuros de tasas a las crecientes medidas comerciales es lo que importa ahora. Si el mercado comienza a descontar la idea de un recorte en septiembre, el oro podría sufrir. Por el contrario, si la inflación inducida por los aranceles erosiona la demanda del consumidor y reduce las estimaciones del PIB, entonces los rendimientos de los bonos podrían caer, beneficiando a los metales preciosos.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
