Los datos de inflación de Australia presionan al dólar australiano
El dólar australiano también enfrentó presión tras datos de inflación más débiles. El IPC (Índice de Precios al Consumidor, una medida del costo promedio de bienes y servicios) anual de Australia bajó a 3.7% interanual en febrero desde 3.8% en enero, mientras que el IPC de media recortada (una medida que excluye cambios extremos de precios para reflejar mejor la tendencia) fue 3.3% frente a un pronóstico de 3.4% y coincidió con el resultado revisado de enero. AUD/JPY también estuvo influido por un yen japonés más fuerte, ante expectativas de un aumento de tasas del Banco de Japón en el corto plazo. El BoJ (Banco de Japón) mantuvo su tasa de política monetaria sin cambios en marzo, y el gobernador Kazuo Ueda indicó que un movimiento en abril sigue siendo posible. Los rendimientos de los bonos del gobierno japonés subieron el jueves, con el bono a 10 años en 2.27% tras dos días de caída. Los rendimientos a dos años alcanzaron máximos de tres décadas y los rendimientos a cinco años tocaron niveles récord.La divergencia de políticas respalda más alzas
Mirando atrás, las advertencias de Kent a inicios de 2025 sobre la inflación resultaron acertadas. A pesar del IPC más débil visto en febrero de 2025, la inflación se aceleró, y las cifras más recientes del 1T de 2026 muestran una tasa anual de 4.1% (primer trimestre). Esta persistencia en las presiones de precios sugiere que el RBA podría aplicar otra subida de tasas en el segundo trimestre. Del otro lado, el Banco de Japón sí cumplió con las expectativas del mercado y realizó su histórica subida de tasas en abril de 2025. Sin embargo, desde entonces los funcionarios se han mantenido sin cambios, señalando una pausa prolongada para evaluar el impacto en la economía. Hemos visto que los rendimientos de los bonos del gobierno japonés a 10 años retrocedieron a 2.15%, desde el máximo de 2.27% observado en marzo del año pasado. Esta mayor divergencia de políticas (un banco central sube tasas mientras el otro se mantiene) favorece nuevas alzas del AUD/JPY. Consideramos que los operadores deberían prepararse para una continuación del movimiento al alza comprando opciones call (contratos que dan el derecho, no la obligación, de comprar a un precio definido). Comprar calls de junio de 2026 con un precio de ejercicio (strike: el precio al que se puede comprar) alrededor de 117.00 parece una estrategia prudente para aprovechar el siguiente tramo de subida. Además, el dólar australiano ahora tiene un impulso adicional. Un repunte de la demanda llevó el precio del mineral de hierro por encima de 130 dólares por tonelada, un nivel que no se mantuvo de forma constante en 2025. Este apoyo de las materias primas refuerza el escenario favorable para el AUD frente a un JPY respaldado por un banco central que se mantiene sin cambios.
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