El dólar canadiense recuperó algunas pérdidas frente al dólar estadounidense después de que un informe de empleo de EE. UU. no cumpliera con las expectativas. El par USD/CAD se cotizaba a 1.3795, indicando una pérdida diaria de aproximadamente el 0.5%. Las nóminas no agrícolas de EE. UU. aumentaron en 73,000 en julio, por debajo de las 110,000 esperadas. Además, los ajustes a las cifras de mayo y junio bajaron los números en un total combinado de 258,000. La tasa de desempleo aumentó al 4.2%, subiendo del 4.1% de junio. Las reacciones del mercado incluyeron una reevaluación de los recortes de tasas de interés, con un 70% de probabilidad de un recorte de 25 puntos básicos por la Reserva Federal, en comparación con el 33% antes de la publicación de datos. Paralelamente, una nueva Orden Ejecutiva aumentó los aranceles sobre Canadá del 25% al 35%. Varios factores influyen en el valor del dólar canadiense. Las tasas de interés del Banco de Canadá, los precios del petróleo como principal exportación de Canadá y el balance comercial son fundamentales. Precios de petróleo más altos y un balance comercial positivo pueden fortalecer el CAD, mientras que la inflación puede llevar a tasas de interés más altas, atrayendo inversiones extranjeras. Indicadores económicos como el PIB, los índices de gestión de compras (PMIs), el empleo y la confianza del consumidor impactan en la economía; generalmente, una economía fuerte apoya un dólar canadiense robusto. Hoy, 1 de agosto de 2025, los recientes datos de empleo en EE. UU. crean un entorno complejo para el dólar canadiense. El débil informe de empleo estadounidense ejerce presión a la baja sobre el dólar estadounidense, lo cual es positivo para el CAD. Sin embargo, el nuevo arancel del 35% sobre los bienes canadienses es un gran obstáculo para la economía canadiense. Estamos viendo al mercado incorporar agresivamente un recorte de tasas de interés de la Reserva Federal, con probabilidades de un recorte en septiembre subiendo al 70%. Esto refleja una creencia de que la economía de EE. UU. está desacelerándose más rápido de lo anticipado, una tendencia respaldada por datos recientes del IPC de junio de 2025 que mostraron una reducción de la inflación al 3.1%. Una Reserva Federal con un enfoque menos restrictivo suele ser negativa para el dólar estadounidense, lo que debería favorecer una caída en el USD/CAD. Por otro lado, los nuevos aranceles amenazan directamente la perspectiva económica de Canadá y su mayor mercado de exportación. El Banco de Canadá, que mantuvo su tasa de interés en 4.75% en julio, ahora enfrenta una elección difícil entre combatir la inflación interna y apoyar una economía bajo nuevas presiones comerciales. Esta incertidumbre probablemente afectará al dólar canadiense en las próximas semanas, limitando potencialmente sus ganancias frente al dólar estadounidense. El precio del petróleo será un factor clave de apoyo que los comerciantes deben observar. El crudo WTI se ha mantenido estable, rondando los $85 por barril, lo que ofrece un pilar fundamental de soporte para la moneda canadiense. Si los precios del petróleo se mantienen firmes o aumentan, podría ayudar a compensar parte del sentimiento negativo de los nuevos aranceles. Para los comerciantes de derivados, este conflicto sugiere un período de alta volatilidad para el par USD/CAD. Creemos que las estrategias de opciones que se benefician de grandes oscilaciones de precios, como los long straddles o strangles, podrían ser efectivas. Esto permite a un comerciante capitalizar un movimiento significativo sin tener que predecir perfectamente si la debilidad de la Reserva Federal o los problemas arancelarios de Canadá dominarán la narrativa. Hemos visto un patrón similar de ansiedad relacionada con el comercio en 2018 y 2019, donde los titulares sobre aranceles causaron oscilaciones bruscas e impredecibles en el par de divisas. Durante ese período, el dólar canadiense a menudo estaba a merced de anuncios políticos, una situación que parece repetirse ahora. Por lo tanto, los comerciantes deben permanecer ágiles y preparados para reversos repentinos basados en noticias.

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