Las tasas de política en China no cambiaron
En China, el Banco Popular de China (banco central del país) dejó sin cambios las Loan Prime Rates (LPR, tasas de referencia que sirven como base para préstamos) el lunes. La LPR a un año se mantuvo en 3.00% y la LPR a cinco años permaneció en 3.50%. El par también recibió presión porque el dólar estadounidense ganó apoyo por demanda de refugio, vinculada a nuevas tensiones entre Estados Unidos e Irán. IRNA (agencia estatal de noticias de Irán) informó que Irán se negó a reanudar conversaciones con funcionarios de Estados Unidos, citando “expectativas poco realistas”. Irán ha mantenido bloqueado el estrecho de Ormuz (paso marítimo clave para el transporte de petróleo) desde los ataques de Estados Unidos e Israel del 28 de febrero. Una breve señal de reapertura el viernes se revirtió el sábado después de que el presidente Donald Trump rechazara levantar el bloqueo en los puertos iraníes. Trump dijo en Truth Social (su red social) que representantes de Estados Unidos viajarán a Islamabad para negociaciones con Irán el lunes. También advirtió de posibles acciones contra infraestructura iraní, incluidas plantas eléctricas y puentes.Sentimiento de riesgo y volatilidad del mercado
El superávit comercial de Nueva Zelanda queda opacado por los mayores riesgos geopolíticos. Las exportaciones récord son una señal interna favorable, pero el aumento de tensiones entre Estados Unidos e Irán está impulsando una búsqueda de seguridad en el dólar. Este “modo de aversión al riesgo” (cuando los inversionistas evitan activos riesgosos) probablemente dominará al NZD/USD en el corto plazo. Las señales económicas y políticas en direcciones opuestas aumentan los cambios bruscos de precio. Se espera que suba la volatilidad implícita (la variación esperada por el mercado, calculada a partir de los precios de opciones) en divisas, especialmente en pares sensibles al comercio global y al riesgo. En este entorno, comprar opciones (contratos que dan el derecho, no la obligación, de comprar o vender a un precio) puede ser más prudente que apostar solo a una dirección. El bloqueo del estrecho de Ormuz es una amenaza importante para la oferta global de energía, ya que históricamente pasan por ahí más de 20 millones de barriles de petróleo al día. Algo similar ocurrió al inicio del conflicto en Ucrania en 2022, cuando el alza del precio de la energía y la incertidumbre fortalecieron al dólar de forma notable. Un cierre prolongado probablemente repetiría ese patrón y ejercería más presión a la baja sobre el “Kiwi” (apodo del dólar neozelandés). Que China mantenga estables sus tasas de referencia aporta algo de estabilidad, pero no agrega nuevo estímulo (medidas para impulsar la actividad económica) a su economía. La salud económica de Nueva Zelanda está muy ligada a la demanda china, lo que vuelve al Kiwi vulnerable a cualquier desaceleración en su mayor socio comercial. La falta de nuevas medidas del PBoC (Banco Popular de China) hace que la base de las exportaciones récord de Nueva Zelanda parezca menos sólida. El dólar estadounidense sigue siendo el principal refugio en tiempos de crisis internacional. El US Dollar Index (DXY, índice que mide la fortaleza del dólar frente a una canasta de monedas principales) alcanzó máximos de varias décadas en 2022 durante la inestabilidad global, y la situación actual con Irán podría impulsar un repunte similar. La retórica agresiva de Trump y las negociaciones estancadas apuntan a un dólar fuerte.
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