Perspectiva de la Fed y fortaleza del dólar
Powell dijo que la inflación relacionada con aranceles (impuestos a importaciones) puede tardar más en mejorar. También afirmó que la economía está bastante bien y que se desconocen los efectos del conflicto en Medio Oriente. La decisión de la Fed tuvo un disidente, el gobernador Stephen Miran. Las proyecciones de la Fed muestran un recorte de 25 puntos base (0.25 puntos porcentuales) en 2026 y otro en 2027. Se prevé que el crecimiento de Estados Unidos sea de 2.4% en 2026 y 2.3% el año siguiente. Se proyecta que la inflación suba de 2.4% a 2.7%, mientras que los precios subyacentes (inflación “base”, sin componentes muy variables como energía y alimentos) se estiman en 2.7%, frente a 2.5%. El calendario de Japón incluye datos de Producción Industrial y la decisión de política del Banco de Japón (BoJ, el banco central japonés) el jueves, con tasas sin cambios. La hora fue corregida el 18 de marzo a las 21:16.Seguimiento del BoJ y plan de operación
Los niveles técnicos citados incluyen soporte (zona donde el precio suele frenarse al caer) en 159.00, luego 156.50 y 154.50, con resistencia (zona donde el precio suele frenarse al subir) cerca de 160.50 y 161.50. El RSI (Índice de Fuerza Relativa, un indicador que mide impulso en una escala de 0 a 100) estaba en 67, con una tendencia al alza apoyada desde 152.10. Según los eventos de ayer, la Reserva Federal ha señalado un dólar estadounidense más fuerte por un tiempo. Ahora proyecta solo un recorte de tasa para 2026, un cambio importante que respalda un tipo de cambio USD/JPY más alto. Esta postura restrictiva (también llamada “hawkish”, es decir, enfocada en controlar la inflación con tasas altas) implica que la diferencia de tasas entre Estados Unidos y Japón seguirá siendo amplia. Deberíamos prepararnos para que el yen siga debilitándose frente al dólar. La inflación reciente de Estados Unidos de febrero de 2026 fue de 3.4% y se mantuvo alta, lo que le da a la Fed pocos motivos para suavizar su postura. Esto elevó el rendimiento (tasa que paga) del bono del Tesoro estadounidense a 10 años a 4.8%, ampliando la brecha con el bono japonés a 10 años, que está en 1.1%. La atención ahora pasa a la decisión del Banco de Japón más tarde hoy, aunque se espera que mantenga las tasas estables. Dado su ritmo lento de normalización (volver gradualmente a una política menos expansiva) durante 2025, una sorpresa restrictiva parece poco probable. Cualquier confirmación de su postura cautelosa probablemente impulsaría más el alza del USD/JPY. Para derivados (instrumentos financieros cuyo valor depende de otro activo), una estrategia sería comprar opciones call de USD/JPY (contratos que dan el derecho a comprar a un precio fijado) para las próximas semanas. Apuntamos a las resistencias de 160.50 y luego 161.50 como posibles zonas de toma de ganancias (asegurar beneficios). Sin embargo, conviene recordar que la última vez que se vieron estos niveles en 2024, las autoridades japonesas intervinieron (entraron al mercado para mover el tipo de cambio), por lo que se debe gestionar el riesgo (limitar pérdidas) de forma adecuada.
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