Dólar respaldado por el shock energético
Los costos de la energía también han llevado al mercado a recortar las expectativas de más recortes de tasas de la Reserva Federal este año. MUFG dijo que esto ha reforzado la idea de que la Fed puede mantener las tasas sin cambios durante la primera mitad del año. Las posiciones del mercado pueden sumar apoyo: el último informe del IMM (International Monetary Market, un informe semanal sobre posiciones en futuros y opciones) muestra que los fondos apalancados (fondos que usan deuda para aumentar el tamaño de sus apuestas) han acumulado posiciones cortas en USD (apuestas a que el dólar bajará) desde el inicio del año. Estas posiciones están en su nivel más alto desde marzo de 2022, y un “short squeeze” (cuando el precio sube y obliga a los que apostaron a la baja a comprar para cerrar, empujando aún más el precio) puede aumentar las ganancias del dólar. MUFG espera que el repunte pierda fuerza a partir del segundo trimestre de 2026. Su pronóstico asume que la operación «Epic Fury» dura semanas y no meses.Short squeeze y operaciones tácticas
Los mayores costos de la energía están creando presión inflacionaria (impulso que hace subir los precios), lo que obliga al mercado a ajustar rápido sus expectativas sobre recortes de tasas de la Reserva Federal. Hace solo un mes, los futuros de la tasa de fondos federales (contratos que reflejan lo que el mercado espera para la tasa de referencia de la Fed) asignaban cerca de 70% de probabilidad a un recorte para junio; ahora cayó a menos de 25%. Este cambio hace más atractivo mantener dólares y apoya la idea de que la Fed no moverá las tasas durante la primera mitad del año. También vemos un short squeeze clásico que amplifica la subida del dólar. Las posiciones netas especulativas en corto contra el dólar habían crecido a su mayor nivel desde el primer trimestre de 2022, dejando la operación muy concurrida y expuesta a un giro brusco. Estas compras forzadas de quienes estaban en corto están empujando el índice del dólar hacia la parte alta de su rango, cerca de 100.00. El shock negativo en los términos de intercambio está golpeando con más fuerza a Europa y Japón, debilitando el euro y el yen, y haciendo atractiva una posición corta en EUR/USD (vender euros y comprar dólares) ahora mismo. A medida que la situación geopolítica se estabilice, algo que se espera en semanas, la atención volverá al crecimiento global. Esto podría revertir las ganancias del dólar. Crea tu cuenta real en VT Markets y empieza a operar ahora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
