Decisión de Política del Banco de Canadá
La economía canadiense vio caer inesperadamente la tasa de desempleo, marcando la mejora más significativa desde finales de 2021. El crecimiento de salarios se mantuvo estable, con ganancias promedio por hora aumentando un 4.0% interanual. Este sólido desempeño reforzó las expectativas de que el Banco de Canadá (BoC) mantendría las tasas de interés sin cambios en su reunión del 10 de diciembre. El BoC había recortado previamente su tasa de interés en 25 puntos básicos a 2.25% en octubre. Una encuesta de Reuters indicó que los economistas coinciden en que el BoC mantendría su tasa de política en 2.25% en la próxima reunión. En los Estados Unidos, la atención se trasladó a los próximos datos, incluidos PCE, ingresos personales y lecturas de sentimiento del consumidor, para evaluar los próximos pasos de política de la Reserva Federal. El Banco de Canadá influye en el Dólar Canadiense principalmente a través de tasas de interés y política monetaria. En situaciones limitadas, el BoC implementa la Expansión Cuantitativa (QE), que generalmente debilita el CAD. Inversamente, el Endurecimiento Cuantitativo (QT) ocurre durante la recuperación económica y usualmente fortalece el CAD. Con el sólido informe de empleo canadiense de hoy, vemos una clara división de política formándose entre el Banco de Canadá y la Reserva Federal de EE. UU. Esta divergencia sugiere fuertemente un mayor descenso para el par USD/CAD en las próximas semanas. Debemos posicionarnos para un Loonie más fuerte frente a un Dólar Estadounidense en debilitamiento. Los recién publicados datos de Gastos de Consumo Personal (PCE) de EE. UU. para noviembre mostraron que la inflación se enfrió al 2.8%, solidificando aún más el caso para un recorte de tasas por parte de la Fed. De hecho, los futuros de fondos de la Fed ahora están valorando una probabilidad superior al 95% de un recorte de 25 puntos básicos en la reunión de la próxima semana. Esta expectativa seguirá actuando como un importante obstáculo para el Dólar Estadounidense.Estrategias de Mercado a Futuro
La postura del Banco de Canadá el 10 de diciembre probablemente será muy diferente, ya que este sólido mercado laboral les da pocas razones para recortar tasas más. Recordamos su agresivo ciclo de aumentos de tasas durante 2023 y 2024, que llevó la tasa de política desde cerca de cero hasta su nivel actual. El BoC ha indicado que está cómodo manteniendo las tasas estables por ahora, creando un diferencial de rendimiento favorable para el Dólar Canadiense. Este entorno es ideal para usar derivados para expresar una visión pesimista sobre USD/CAD. Debemos considerar comprar opciones de venta que caduquen a finales de diciembre o enero para obtener beneficios de un posible movimiento a la baja en las próximas reuniones de bancos centrales. Vemos el siguiente nivel importante de soporte técnico alrededor de 1.3750, que fue el punto más bajo que vimos en agosto. Cree su cuenta en VT Markets y comience a operar ahora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
