Decisiones de Tasas de la Fed en el Futuro
El informe de empleo de esta mañana hace casi seguro un recorte de un cuarto de punto en la reunión de la Fed en dos semanas. Hemos visto al mercado reaccionar rápidamente, con probabilidades de un recorte de 25 puntos básicos, según el CME’s FedWatch Tool, saltando a más del 95% desde alrededor del 70% de ayer. Esto elimina gran parte de la conjetura para la decisión de septiembre, lo que permite a los comerciantes incorporar esto en los futuros de tasas de interés a corto plazo con alta confianza. Una pequeña parte del mercado, que ahora valora un 14% de probabilidad de un recorte de 50 puntos básicos, está apostando a un movimiento más agresivo. Aunque esto es una posibilidad remota, crea una oportunidad para quienes usan opciones para apostar por un cambio de política mayor de lo esperado. Recordamos cuán rápido la Fed aceleró sus acciones en el ciclo de aumentos de 2022, así que prestar atención a estos resultados de baja probabilidad puede ser rentable. El verdadero enfoque para nosotros ahora se desplaza al camino de los recortes *después* de septiembre, lo que este informe hace menos claro. Con el crecimiento del empleo ahora promediando solo 150,000 en los últimos tres meses, una marcada caída respecto a un promedio de 250,000 que vimos a principios de año, el desaceleramiento económico es evidente. Sin embargo, con la inflación básica aún obstinadamente por encima del 3%, la Fed se mostrará reacia a señalar una serie de recortes rápida.Volatilidad del Mercado e Implicaciones Cambiarias
Esta incertidumbre es una señal clara para observar operaciones basadas en la volatilidad. Con el índice VIX cerca de 14, que es bajo en comparación con su promedio histórico de alrededor de 20, comprar protección o hacer apuestas sobre movimientos amplios del mercado podría estar subestimado. Las estrategias que utilizan opciones sobre índices bursátiles o futuros de tasas de interés podrían tener buen rendimiento a medida que se intensifica el debate sobre el ritmo de recortes futuros de cara al cuarto trimestre. También deberíamos anticipar una presión renovada sobre el dólar estadounidense a medida que la Fed comienza lo que parece ser un ciclo de flexibilización. Un recorte confirmado en septiembre, combinado con la perspectiva de más recortes por venir, probablemente pone un techo en el Índice del Dólar (DXY). Esto sugiere posicionarse para la debilidad del dólar frente a monedas cuyos bancos centrales aún no están en posición de recortar tasas.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
