Key Macro Watchpoints
Para esa misma semana, espera que la inflación PCE (índice de precios del gasto en consumo personal, una medida de precios que sigue la Reserva Federal) de diciembre suba. También prevé que el crecimiento de la producción vuelva hacia su nivel potencial (ritmo sostenible sin generar presiones inflacionarias) para fines de 2025, citando un shock de política comercial (cambio brusco por aranceles o reglas de comercio) del gobierno de Trump y una postura menos restrictiva de la Fed (Reserva Federal; política monetaria menos dura, con tasas más bajas o menos subidas) en 2025 a medida que el mercado laboral (empleo y contratación) se debilita. Más adelante, proyecta un crecimiento del PIB de alrededor de 2,3% 4T/4T (del cuarto trimestre contra el cuarto trimestre del año anterior) en 2026, similar a 2025. Pronostica la tasa de desempleo en 4,2% para el 4T de 2026, con estabilización del mercado laboral hasta finales de 2026. TD Securities sitúa la probabilidad de una recesión en EE. UU. en los próximos 12 meses en 25%.Rates Volatility And Policy Risk
La flexibilización de la política de la Reserva Federal (Fed) durante 2025 fue una reacción al debilitamiento del mercado laboral. Sin embargo, el informe de empleo más reciente de enero de 2026 mostró que la tasa de desempleo se mantuvo en 3,9%, mientras que el último dato de inflación PCE de diciembre de 2025 mostró un repunte no deseado a 3,1%. Esto sugiere que la Fed probablemente se quede “en pausa” (sin cambiar las tasas), lo que hace atractivos los derivados (contratos financieros cuyo valor depende de otro activo) que apuestan contra más recortes de tasas en la primera mitad de 2026. El panorama sugiere una división del mercado: la inversión ligada a la IA apoya con fuerza a las acciones tecnológicas mientras la economía general se enfría. Esta diferencia se vio en la última temporada de resultados (periodo en el que las empresas publican ganancias), cuando las empresas de semiconductores (chips) rindieron mejor, mientras muchas firmas orientadas al consumidor rebajaron sus previsiones. Podría considerarse usar opciones (contratos que dan el derecho, no la obligación, de comprar o vender a un precio fijado) para operar este tema, por ejemplo, vendiendo “call spreads” (estrategia con opciones de compra: vender una call y comprar otra a un precio más alto para limitar el riesgo) sobre índices amplios del mercado, y manteniendo posiciones largas (apostar a que sube) en ETFs (fondos cotizados en bolsa) específicos del sector tecnológico. El apoyo esperado por devoluciones de impuestos más altas en la primera mitad de 2026 debería dar un impulso temporal al gasto del consumidor. Mirando los estímulos de 2020 y 2021, estos impulsos pueden ser fuertes pero de corta duración. Esto puede abrir una oportunidad de corto plazo en empresas de consumo discrecional (productos no esenciales, como ocio, autos y ropa), pero conviene estar listos para volver a una tendencia más débil hacia el verano.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
