La postura de política sigue siendo restrictiva
TD Securities espera que el comunicado del banco central indique que todavía se necesita una política monetaria restrictiva (tasas altas para frenar la inflación). También prevé que el banco diga que vigilará el balance de riesgos (qué factores pueden empujar la inflación o la economía hacia arriba o hacia abajo) antes de cualquier cambio en la tasa. TD Securities también espera que las proyecciones reflejen incertidumbre sobre el panorama económico. Anticipa menos confianza en un pronóstico de 1–2 recortes de tasa este año, y que cualquier recorte dependa de la duración del conflicto.Implicaciones para operar tasas y divisas
Para quienes operan swaps y futuros de tasas de interés (contratos financieros: los swaps intercambian pagos de intereses, y los futuros fijan un precio para una fecha futura), esto sugiere que lo más probable es que haya más recortes de tasa, aunque graduales. Con el crecimiento del PIB del cuarto trimestre de 2025 en un débil 0.2% (PIB: valor total de bienes y servicios producidos), el banco central tiene un motivo claro para seguir bajando tasas y apoyar una economía que se desacelera. La estrategia debería enfocarse en posicionarse para un ciclo de recortes moderado durante el resto de 2026. En el mercado de divisas, esto abre oportunidades con opciones sobre la corona noruega (opciones: contratos que dan el derecho a comprar o vender a un precio determinado). Como Norges Bank ya empezó a recortar, el EUR/NOK subió hacia 11.55, pero el ritmo prudente del banco puede limitar una caída fuerte de la corona frente a otras monedas. Este entorno favorece estrategias basadas en volatilidad (cambios del precio) o la venta de calls cubiertas sobre la corona (vender una opción de compra teniendo el activo como respaldo), apostando a que cualquier depreciación adicional sea lenta y ordenada. Crea tu cuenta real de VT Markets y empieza a operar ahora.
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