Ruta de recortes de la Fed a partir de junio
Proyecta un recorte de 25 puntos base (0.25 puntos porcentuales) cada trimestre, comenzando en junio y terminando en diciembre. Con esa ruta, la tasa de fondos federales (tasa de interés de referencia a corto plazo entre bancos en EE. UU.) llegaría a 3.00% en diciembre. TD Securities también menciona incertidumbre por posibles acciones del gobierno de Trump en comercio, política fiscal (impuestos y gasto público), regulación y migración. Indica que nuevos cambios en los mercados financieros y cualquier escalada en conflictos internacionales son riesgos para sus proyecciones económicas. La inflación sigue siendo el foco principal de la Fed y se ha mantenido alta. El informe más reciente del Índice de Precios al Consumidor (IPC, indicador que mide cómo cambian los precios de una canasta de bienes y servicios) de febrero de 2026 mostró un aumento de 2.8% interanual (comparado con el mismo mes del año anterior), todavía por encima de la meta de 2%. Para operadores (personas que compran y venden en mercados), esto sugiere que nuevos recortes podrían tardar más. Esto también aumenta el valor de opciones (contratos que dan el derecho, no la obligación, de comprar o vender a un precio) que protegen ante un escenario de “tasas altas por más tiempo”.Señales del mercado laboral e implicaciones para operar
El mercado laboral, aunque ya no es el principal factor detrás del temor a la inflación, también muestra señales mixtas. El informe de febrero indicó un aumento de 190,000 empleos, y la tasa de desempleo subió a 3.9%. Esto reduce la presión para que la Fed recorte tasas para apoyar la economía. Por eso, el precio de los derivados (contratos financieros cuyo valor depende de otro activo o tasa) debería reflejar una menor probabilidad de recortes en el próximo trimestre inmediato. Esta postura basada en datos crea un entorno difícil, donde es probable que se mantenga alta la volatilidad (cambios bruscos de precios) en los mercados de tasas de interés. Se consideran estrategias que se benefician de esa incertidumbre, como straddles o strangles (estrategias con opciones para ganar si el precio se mueve mucho en cualquier dirección) sobre futuros (contratos para comprar o vender en una fecha futura) de tasas de interés de corto plazo antes de publicaciones clave de datos. Las expectativas anteriores de un ciclo de recortes continuo fueron reemplazadas por un enfoque más táctico y guiado por datos.
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