El Banco de Canadá mantuvo su tasa de política monetaria en 2.25% y eliminó la orientación que decía que la tasa “overnight” (tasa de un día a otro, usada como referencia) actual era adecuada. El comunicado del Banco mencionó datos económicos más débiles desde enero.
Señaló que los riesgos para el crecimiento se inclinan a la baja, mientras que los riesgos para la inflación se inclinan al alza. También indicó que planea “mirar a través” del alza de los precios de la energía en el corto plazo (es decir, no reaccionar de inmediato a ese aumento), pero que no permitirá que eso se convierta en una inflación persistente (inflación que se mantiene elevada durante mucho tiempo).
TD Securities dijo que, en el corto plazo, los riesgos de política parecen más inclinados a un recorte de tasas (bajar la tasa). Agregó que un conflicto prolongado en Medio Oriente podría llevar a revaluar la postura del Banco.
El informe mencionó el riesgo de estanflación (crecimiento débil junto con inflación alta) y destacó un menor impulso del mercado laboral (menos fuerza en la creación de empleo). También señaló que el dólar canadiense es menos sensible en movimientos de “risk-off” (cuando los inversionistas evitan el riesgo y prefieren activos más seguros) frente a otras monedas no estadounidenses, con apoyo de su relación con el petróleo y de los términos de intercambio (la relación entre precios de exportaciones e importaciones).
TD Securities espera que el USD/CAD suba si el conflicto continúa. Citó diferencias de tasas y de crecimiento a favor de Estados Unidos y un entorno continuo de aversión al riesgo (“risk-off”).
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