El analista de Commerzbank Tatha Ghose dijo que el rublo podría fortalecerse si las conversaciones de paz logran un avance. Lo vinculó a un posible alivio de sanciones clave de Estados Unidos y la Unión Europea como parte de un acuerdo, incluida la **congelación** (bloqueo) de los activos en dólares y euros del banco central de Rusia.
Dijo que la extensión automática por un año de las sanciones existentes de Estados Unidos se considera, de forma general, un trámite administrativo y no un nuevo paso político. Añadió que el presidente de Estados Unidos no ha impuesto sanciones nuevas y ha mostrado interés en que Rusia se sume a un formato de consejo de paz.
Ghose señaló que Estados Unidos continúa la mediación (actuar como intermediario) mediante conversaciones trilaterales (entre tres partes) sobre el conflicto Rusia-Ucrania. Dijo que cualquier acuerdo probablemente incluiría la eliminación o excepciones de sanciones clave, ya que, si no, Rusia podría no aceptar.
Dijo que la extensión de sanciones antiguas no impide que se reviertan más adelante si se alcanza un acuerdo. También dijo que los mercados podrían asignar cierta probabilidad a ese resultado al fijar el precio del rublo (cómo el mercado determina su valor).
Dado este cambio, los operadores (personas que compran y venden en mercados financieros) deben tener en cuenta que la volatilidad implícita (la variación esperada según los precios de opciones) del rublo ha caído de forma importante frente a sus máximos de 2025, cuando abundaban las especulaciones diplomáticas. Con una menor probabilidad de un gran detonante (hecho que mueve el mercado), parecen más atractivas las estrategias que ganan en un entorno más estable y dentro de un rango (subidas y bajadas limitadas). Esto sugiere considerar operaciones que cobren prima (ingreso por vender opciones) y se beneficien del alto diferencial de tipos de interés de Rusia (diferencia entre sus tasas y las de otros países), en lugar de apostar por un gran movimiento en una sola dirección.
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