Sorpresa en manufactura cambia las expectativas de recortes de tasas
Los datos más recientes del PMI manufacturero, con un 52.4 frente a un pronóstico de 51, sugieren que la economía tiene más impulso de lo esperado. Esta fortaleza hará que el mercado ajuste sus expectativas sobre recortes de tasas de la Reserva Federal (el banco central de EE. UU.) para el resto del año. Ya se ve que la herramienta FedWatch de CME (un indicador que estima probabilidades de movimientos de tasas usando precios de futuros) redujo la probabilidad de un recorte de tasas en verano de más de 60% a menos de 40% en operaciones nocturnas. Para quienes operan acciones, esto apunta a mover posiciones hacia sectores cíclicos (sectores que suelen subir cuando la economía se fortalece) que se benefician de una manufactura sólida, como industriales y materiales. Tras un desempeño mixto del Industrial Select Sector SPDR Fund (XLI) (un fondo cotizado en bolsa, ETF, que agrupa acciones del sector industrial) durante buena parte de 2025, vemos una oportunidad de alza usando opciones de compra (contratos que dan el derecho a comprar un activo a un precio fijo antes de una fecha). Estos datos dan una razón de fondo para que estas acciones superen al mercado, a medida que se ajustan al alza las estimaciones de ganancias (pronósticos de utilidades de las empresas). Esta fortaleza hace más atractivos los derivados de tasas de interés de corto plazo (contratos financieros cuyo valor depende de las tasas). Es probable que suban los rendimientos (tasa que paga un bono) de los bonos del Tesoro a 2 y 5 años. Esperamos más demanda de opciones de venta (contratos que dan el derecho a vender un activo a un precio fijo) sobre futuros de bonos del Tesoro (contratos para comprar o vender esos bonos en una fecha futura), porque los operadores buscan cubrirse (reducir riesgo) ante la posibilidad de que la Fed mantenga las tasas sin cambios por más tiempo. El VIX (un índice que mide la volatilidad esperada del mercado de acciones) probablemente tenga presión al alza, no por miedo, sino por incertidumbre sobre el nuevo rumbo de la política monetaria (decisiones del banco central sobre tasas y liquidez).Implicaciones para el dólar y el posicionamiento en FX
En el mercado de divisas, los datos sólidos de EE. UU. refuerzan la fortaleza del dólar frente a otras monedas principales. El Índice Dólar (DXY) (un indicador que compara el dólar con una canasta de monedas) superó el nivel 105, un nivel psicológico importante de resistencia (zona donde antes el precio solía detenerse) que le costó superar a fines de 2025. Esto sugiere que mantener posiciones a favor del dólar (apostar a que el dólar suba) frente a monedas con perspectivas económicas más débiles, como el euro, podría ser una estrategia rentable en las próximas semanas.
Comience a operar ahora – Haga clic aquí para crear su cuenta real de VT Markets
